Ho sempre voluto trovare un momento per parlare del cosiddetto evento del cigno nero del 10/11, ma a causa di alcune questioni ho ritardato. Proprio in questi giorni ho un po' di tempo libero, quindi parlerò dell'intero sviluppo dell'evento e degli avvertimenti che ci ha portato. Per rendere tutto più chiaro, tratterò le cause dell'evento → meccanismo di crollo del mercato → controversia su Binance → rischi e insegnamenti successivi, tutto in un colpo solo. Iniziamo.

‼️Evento scatenato e crollo istantaneo del mercato‼️

Punto di attivazione: Trump annuncia una tassa del 100% sui prodotti cinesi

Se avete ancora un ricordo, il giorno in cui sono state pubblicate le notizie sulla politica dei dazi di Trump, il mercato ha mostrato un primo movimento, anche se non evidente, ha già mostrato una potenziale pressione. Molti credono che questa liquidazione sia causata dagli effetti a catena portati dalla liquidazione ciclica di USDE, ma non è così; è piuttosto l'effetto a catena causato dall'accumulo di alta leva, proprio come una diga che ha sostenuto pressioni a lungo termine, il trigger esterno è solo una miccia.

‼️La vera causa del crollo del mercato: non è a causa di USDe, ma a causa di una leva troppo alta‼️

Allo stesso tempo, a causa dell'aumento costante precedente, il mercato è sempre stato in una fase di leva eccessiva, con collaterali per lo più costituiti da asset di prestito ciclico ad alta correlazione, creando rischi nascosti. Le notizie sui dazi rilasciate hanno portato a un calo iniziale dei prezzi, attivando successivamente vendite a catena dei robot di liquidazione, amplificando la pressione di vendita.

Questo evento è avvenuto quasi in un istante, lasciando molte persone senza parole, di seguito è riportato un processo generale dopo la mia analisi personale, per riferimento!

🔽Il diagramma di flusso completo è il seguente🔽

🔸Notizie sui dazi emergono → Panico nel mercato → BTC iniziale calo

🔸Posizioni eccessivamente leveraged attivano 'liquidazioni forzate' → Vendite forzate.

🔸Le liquidazioni forzate portano i market maker a ritirare rapidamente le offerte (per evitare perdite eccessive) → La profondità di mercato scompare all'improvviso (creando un vuoto di liquidità)

🔸Intorno alle 05:20 (UTC+8) il prezzo di molte criptovalute è crollato improvvisamente del 90+% (alcuni asset di prestito ciclico come BNSOL, wBETH, USDe sono crollati su Binance dell'80 ~ 90%)

🔸A causa della mancanza di liquidità nella maggior parte delle criptovalute, il prezzo di liquidazione è inferiore al valore reale, causando 'disaccoppiamento + liquidazione + diffusione del rischio sistemico', molti utenti che utilizzano asset di prestito ciclico come collaterali sono stati liquidati.

🔸Il mercato ha iniziato a ripristinare la profondità dopo le 6:00 (UTC+8), i prezzi si stanno gradualmente riparando, ma le perdite già stabilite sono state causate.

‼️Perché Binance è diventato il nucleo della tempesta‼️

Molti attribuiscono questo crollo ai problemi causati da Binance, ma secondo i dati post-evento, il principale crollo del mercato è avvenuto prima delle 05:20 (UTC+8) (cioè la causa principale del grande calo è stata il mercato macro e la liquidazione della leva), mentre l'anomalia degli asset di Binance è emersa dopo le 05:36 (UTC+8), quindi il problema di Binance non è direttamente correlato, e successivamente Binance ha anche adottato molte misure di risposta e azioni⬇️

🔽Misure di risposta di Binance🔽

🔸Compensazione totale per la liquidazione causata da disaccoppiamenti (margini / contratti / prestiti liquidati in specifici periodi a causa di disaccoppiamenti di USDe / BNSOL / WBETH) per gli utenti (importo totale oltre 283 milioni di dollari)

🔸Compensazione aggiuntiva per guasti tecnici, fino a 4.000 a 6.000 USDC per utente idoneo.

🔸Rivalutazione completa dei collaterali (inclusi: USDE, BNSOL, WBETH e altri asset correlati) i cui coefficienti di rischio, logiche di pricing e regole di margine, per evitare che si ripeta un evento di disaccoppiamento.

🔸Avvio del piano di solidarietà, investendo fino a 400 milioni di dollari, di cui 300 milioni per un fondo seed per gli utenti (aiutare i trader colpiti a ricostruire le posizioni), 100 milioni destinati al supporto istituzionale (come iniezioni di liquidità e collaborazioni), stabilizzando la fiducia in tutto il mercato e aiutando il recupero dei settori correlati e la ricostruzione della fiducia degli utenti.

‼️Cambiamenti nella gestione del rischio e nei pensieri relativi al proprio trading‼️

✅ La leva è sempre la fonte del rischio, assicurarsi sempre di trovarsi in un intervallo di bassa leva

🔸Mantenere la leva sotto 3 volte.

✅ I collaterali devono essere 'sicuri + a bassa correlazione'

🔸Evitare di utilizzare asset ciclici come USDe, wBETH come collaterali.

✅ Ristrutturazione della strategia di trading, dando priorità alle criptovalute ad alta liquidità

🔸Priorità a BTC / ETH e altre criptovalute principali con sufficiente profondità, evitando operazioni su criptovalute poco popolari o con capitalizzazione di mercato più bassa.

🔸Durante periodi di elevata volatilità, utilizzare ordini limite per fermare le perdite in modo frazionato, evitando slittamenti nei prezzi di mercato e perdite eccessive di asset.

✅ Utilizzare strumenti per ricevere informazioni rilevanti in tempo reale

🔸Monitorare frequentemente il ranking ADL, la dimensione del fondo assicurativo e le variazioni di profondità.

🔸Creare bot di rischio su Telegram/Discord e tracciamento dei messaggi, ecc., e familiarizzare con le regole della piattaforma, evitando di incappare in aree di rischio nascoste.

‼️Riepilogo e conclusione‼️

Infine, riassumiamo, la causa di questo evento è dovuta a un tasso di leva del mercato troppo alto insieme al ritiro di liquidità dei grandi investitori, il prezzo non può essere sostenuto, scendendo e causando una reazione a catena: calo dei prezzi → attivazione della liquidazione → ritiri dei market maker → vuoto di liquidità → ulteriori liquidazioni, portando a una liquidazione su così vasta scala.

Questo evento mi ha anche fatto riflettere se le mie operazioni siano sempre state entro un ragionevole margine di sicurezza, e ho anche capito che è necessario prestare particolare attenzione alla gestione del rischio del proprio capitale e all'uso della leva, solo preparandosi adeguatamente si può rispondere in modo tempestivo e proteggere il proprio patrimonio da ulteriori perdite in caso di eventi imprevisti.#加密市场回调 #巨鲸动向