Il rendimento dei bond a 10 anni degli Stati Uniti sta di nuovo avvicinandosi a un livello critico—intorno al 4,5%—dove importanti mosse di politica monetaria sono seguite ripetutamente.
Ad aprile 2025, i rendimenti in aumento dovuti a timori tariffari hanno portato all'annuncio di una pausa tariffaria di 90 giorni, facendo scendere i rendimenti e far schizzare in alto le azioni. A maggio, un nuovo tentativo di raggiungere il 4,5% ha incontrato un quadro commerciale USA-Cina, raffreddando di nuovo i rendimenti e dando una spinta ai mercati.
Entro luglio 2025, un altro movimento verso questo livello ha coinciso con un accordo di estensione delle tariffe tra gli Stati Uniti e la Cina, producendo la stessa reazione del mercato. Più recentemente, a marzo 2026, i rendimenti si sono avvicinati a questa zona prima dell'annuncio di un cessate il fuoco tra USA e Iran—una volta di più provocando un calo dei rendimenti e massimi storici nelle azioni.
Quattro volte, lo stesso schema: i rendimenti si avvicinano al 4,5%, segue un annuncio importante e i mercati decollano.
I trader ora chiamano questo schema il “TACO Trade.”
Con il rendimento a 10 anni attualmente intorno al 4,4%, siamo a sole 6 punti base dal livello che storicamente ha innescato movimenti significativi.
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