Il prestito DeFi sta rinascendo mentre i tagli dei tassi della Fed spingono il capitale verso protocolli ad alto rendimento, con Morpho che guida con i vault MetaMorpho personalizzati per il rischio. Secondo DefiLlama, il TVL di Morpho è esploso del 200% dal Q3 a 4,8 miliardi di USD all'inizio di novembre 2025, con afflussi principalmente dai pool USDC/USDT – il volume medio di prestiti/noleggi giornalieri è di 800 milioni di USD, con un tasso di utilizzo che raggiunge l'85%. I dati della query Dune #morpho-vaults mostrano una crescita del 70% da allocatori istituzionali come l'integrazione di fondi tokenizzati BlackRock.
Il modello economico $MORPHO ruota attorno al token di governance con una fornitura totale di 1 miliardo, il 50% per la comunità tramite emissioni (ridotto del 20% annualmente), il 30% per il mining di liquidità. Il rendimento da staking attualmente è del 15% APY da condivisione delle commissioni (0,1% di commissione per il prestito), il meccanismo di riacquisto si attiva quando i ricavi >50M/mese. Raccolti 50 milioni di USD nella Serie B da a16z e Pantera ad agosto 2025, tweet @morpholabs 20/8: "MetaMorpho v2 live! Curate i vostri vault con IRM. $50M per scalare i mercati dei prestiti." Collaborazione con Aave e Compound per la liquidità cross-protocol, aumentando il totale degli asset forniti a 3,2 miliardi di USD, riducendo lo slippage per i grandi prestiti.
Analisi approfondita: I curatori di vault come Gauntlet ottimizzano i modelli di tasso d'interesse (IRM), portando APY dell'8-12% per collaterali blue-chip (ETH, BTC), superando Spark del 20%. Un motore di allocazione simile a sequencer centralizzato sotto Morpho DAO per la velocità, ma la roadmap Q4/2025 decentralizza tramite curatori multisig – riduce il rischio ma può aumentare la latenza di 5-10 secondi. Rispetto a Yearn, Morpho prioritizza la trasparenza con parametri di rischio on-chain, attirando 1,2 milioni di mutuatari unici. Tuttavia, la dipendenza dagli oracle (Chainlink) rimane un collo di bottiglia se il feed dei prezzi è in ritardo.
Il mercato $MO$MORPHO si consolida attorno a 1,2 USD dopo l'aumento, forte supporto a 1,0. Accumulare sotto il supporto se si ripete il test, ma il fallimento dell'allocatore di rischio può causare una temporanea sotto-collateralizzazione – seguire @morpholabs per aggiornamenti sull'audit. Morpho sta ridefinendo l'efficienza del prestito nel ciclo rialzista.
#Morpho @Morpho Labs 🦋 $MORPHO
