Il momentum più forte è nel credito privato, nei Treasury statunitensi, nei fondi e nel settore immobiliare, mentre la liquidità e la regolamentazione rimangono i principali collo di bottiglia.
Dimensione e ritmo
Le stime recenti del mercato variano molto, ma puntano tutte nella stessa direzione: la crescita sta accelerando rapidamente. Un rapporto stima che il mercato della tokenizzazione degli asset raggiungerà $3,01 trilioni nel 2026, con una crescita del 44,25% CAGR fino a $18,74 trilioni entro il 2031.
Altre previsioni sono più aggressive, con intervalli che vanno da $16 trilioni entro il 2030 a $30 trilioni entro il 2030/2034, dimostrando che gli analisti credono che la tokenizzazione potrebbe diventare un layer principale nei mercati dei capitali piuttosto che un prodotto crypto di nicchia.
Il vasto intervallo di previsioni significa che dovresti trattare qualsiasi numero singolo con cautela, ma la direzione del viaggio è coerente.
Dove sta avvenendo la crescita
Il credito privato è descritto ripetutamente come il segmento tokenizzato più grande o in più rapida crescita, e i Treasury statunitensi tokenizzati sono un altro pilastro importante perché offrono rendimento, liquidità e un facile settlement on-chain.
Il settore immobiliare e il private equity sono importanti perché la tokenizzazione aiuta con la proprietà frazionaria e i minimi di investimento più bassi, il che amplia l'accesso a beni che erano precedentemente difficili da scambiare o accedere.
Un modo utile per pensare al mercato è che la tokenizzazione si sta diffondendo prima dove i mercati tradizionali sono illiquidi, costosi o difficili da distribuire globalmente.
Adozione istituzionale
Il segnale più chiaro di crescita è che grandi aziende finanziarie stanno già passando dai piloti ai prodotti reali. Broadridge afferma che il 63% dei custodi offre già servizi di asset tokenizzati, mentre il 15% dei gestori patrimoniali lo fa ora e il 41% prevede di seguire entro due anni.
Lo stesso rapporto afferma che i primi adottanti citano più spesso trasparenza, liquidità e costi operativi inferiori come benefici, il che spiega perché la tokenizzazione sta passando dall'esperimento alla produzione.
Esempi menzionati includono BUIDL di BlackRock, BENJI di Franklin Templeton e le iniziative sui dati on-chain di BNY Mellon, tutte dimostrazioni che la tokenizzazione sta entrando nella finanza mainstream.
Cosa lo sta guidando
Tre forze stanno spingendo la crescita degli asset tokenizzati: chiarezza normativa, migliore infrastruttura blockchain e domanda di un market plumbing più efficiente.
La regolamentazione è importante perché le istituzioni vogliono regole chiare sulla classificazione dei titoli, custodia, tasse e protezione degli investitori prima di scalare i prodotti su larga scala.
L'infrastruttura è importante perché gli asset tokenizzati possono scalare solo se possono integrarsi con sistemi di custodia, conformità, trading e settlement già utilizzati da banche e gestori patrimoniali.
Vincoli principali
Il più grande ostacolo rimane la liquidità: molti asset tokenizzati sono facili da emettere ma difficili da scambiare attivamente nei mercati secondari.
L'incertezza normativa rimane la principale preoccupazione per le aziende, citata dal 73% degli intervistati nel sondaggio di Broadridge.
La sicurezza e l'infrastruttura legacy sono i prossimi grandi ostacoli, perché la tokenizzazione può ridurre il rischio se eseguita bene, ma può anche introdurre nuovi rischi operativi e informatici se l'implementazione è debole.
Prospettive da monitorare
Il miglior segnale a breve termine è la crescita dei Treasury tokenizzati e del credito privato, perché questi segmenti stanno già attirando denaro istituzionale e dimostrando il modello.
Il segnale a medio termine è se più gestori patrimoniali e piattaforme di investimento lanceranno fondi tokenizzati, il che espanderebbe la distribuzione oltre gli utenti nativi delle crypto.
Il segnale a lungo termine è se gli asset tokenizzati diventeranno uno standard per i mercati dei capitali, non solo una categoria di prodotto.