Morpho Labs, un attore chiave nella finanza decentralizzata (DeFi), ha annunciato un importante cambiamento a metà del 2025 diventando una controllata interamente posseduta dell'Associazione Morpho, un'organizzazione no-profit francese. Questa decisione unica combina lo sviluppo software a scopo di lucro di Morpho con la sua governance no-profit. Riflette un forte impegno per migliorare gli incentivi, semplificare la governance e accelerare la crescita dell'ecosistema Morpho.
In passato, Morpho Labs SAS ha operato come una società per azioni francese focalizzata sullo sviluppo del software del protocollo di prestito di Morpho, mentre l'Associazione Morpho ha gestito la governance della rete e la proprietà intellettuale come un'organizzazione no-profit. Questo nuovo accordo riunisce questi due aspetti sotto una struttura unica guidata da un'organizzazione no-profit.
Il motivo di questa fusione è affrontare le tensioni tra gli investitori azionari nel lato profittevole e i detentori del token di governance MORPHO. Il fondatore Paul Frambot ha spiegato che reinvestire i ricavi per la crescita dell'ecosistema anziché condividere i profitti esternamente assicura che i possessori di token e i contributori abbiano incentivi allineati. Questo approccio favorisce un'economia di rete decentralizzata più sana.
Trasferendo tutte le azioni di Morpho Labs SAS all'Associazione Morpho, il piano previene qualsiasi possibilità di distribuire valore azionario esternamente. Questo assicura che le risorse si concentrino esclusivamente sulla missione legale dell'Associazione, che mira a far crescere la rete Morpho, incoraggiare l'innovazione e mantenere la sicurezza del protocollo.
Questa riorganizzazione è in linea con l'obiettivo di Morpho di diventare un'organizzazione autonoma decentralizzata (DAO) completamente decentralizzata. Consolida la governance e le operazioni per semplificare il processo decisionale e migliorare la trasparenza. Inoltre, costruisce fiducia nella comunità rimuovendo conflitti di interesse tra investitori e detentori di token.
Morpho Labs continuerà a operare come entità aziendale ma si concentrerà su questioni pratiche come l'assunzione e la gestione del personale nell'Unione Europea. La sua affiliata Delaware C-Corp assumerà ruoli simili negli Stati Uniti. Questo modello operativo misto bilancia le complessità legali della gestione globale dei talenti con la governance orientata alla missione della non profit.
L'Associazione Morpho ora detiene tutti i diritti di proprietà intellettuale, consentendole di gestire l'innovazione e lo sviluppo del protocollo senza pressione da parte di azionisti esterni. Questa struttura dà potere alla comunità di guidare lo sviluppo del protocollo con incentivi allineati, reindirizzando tutta la creazione di valore alla crescita della rete.
Dal punto di vista finanziario, questo cambiamento influisce sul modello di entrate di Morpho. L'Associazione promuove il reinvestimento delle commissioni provenienti dal protocollo nell'espansione della rete e nel miglioramento della sicurezza anziché distribuire rendimenti ai detentori di token. L'obiettivo è aumentare il valore a lungo termine per tutti i soggetti coinvolti.
Questa mossa risponde anche a un crescente scrutinio normativo delle entità DeFi. Sottolineando il suo stato di non profit e rimuovendo la proprietà azionaria, Morpho dimostra il suo impegno per la conformità e la governance etica, aiutandola potenzialmente a distinguersi in un ambiente più regolato.
Per la comunità, questa ristrutturazione potenzia il ruolo del Morpho DAO. I detentori di token ora hanno un interesse più significativo e diretto nel successo dell'organizzazione. Funzionalità del protocollo come l'attivazione delle commissioni, che condivide i ricavi con i detentori di token, fanno ora parte di un framework che si concentra sulla crescita sostenibile.
Il cambiamento riflette la mentalità progressista che si sta sviluppando all'interno di DeFi: decentralizzazione combinata con trasparenza, incentivi allineati e un focus a lungo termine sulla sostenibilità dell'ecosistema anziché sulla massimizzazione del profitto a breve termine.
Il percorso di Morpho mostra come modelli di governance innovativi possano affrontare le complesse sfide nei progetti di software decentralizzati, in particolare la tensione tra aziende orientate al profitto e DAO focalizzate sulla comunità.
In futuro, si prevede che questo allineamento incoraggi integrazioni più profonde, un'adozione più ampia e una maggiore partecipazione da parte degli sviluppatori, poiché i contribuenti e gli utenti acquisiranno maggiore fiducia in una struttura di governance che prioritizza la salute e la longevità della rete.
In definitiva, il passaggio di @Morpho Labs 🦋 a un modello operativo guidato da non profit potrebbe costituire un esempio per altri protocolli DeFi che cercano di bilanciare crescita, decentralizzazione e chiarezza nelle normative, mentre coltivano un ecosistema veramente cooperativo. Questa audace ristrutturazione della governance migliora la reputazione di Morpho Labs come leader innovativo e centrato sulla comunità nello spazio del prestito decentralizzato.
