Nella discussione sul «bubble AI» negli ultimi giorni sono esplose le notizie: Michael Burry avrebbe aperto enormi posizioni corte contro Nvidia e Palantir — circa $1,1 miliardi — e il mercato ha reagito immediatamente.
A mio avviso, questa storia è un ottimo caso per mostrare come nasce un racconto finanziario: parte — documenti ufficiali, parte — interpretazioni, parte — accompagnamento emotivo del CEO e dei social media.
In sostanza: il fatto è confermato — nei dati regolatori e nei media è stato registrato che Scion Asset Management (il fondo di Burry) ha dichiarato opzioni put su Palantir e Nvidia alla fine del terzo trimestre. Queste posizioni sono complessivamente valutate intorno ai 1,1 miliardi di dollari (ad esempio, circa 5 milioni di put su Palantir e circa 1 milione su Nvidia).
Ma ci sono dettagli importanti che spesso si perdono nei titoli:
Le opzioni ≠ vendita allo scoperto diretta di azioni. Le opzioni put danno il diritto di guadagnare sul calo, ma sono strumenti complessi con scadenze, prezzi di esercizio e decadimento temporale — e possono far parte di una strategia di copertura o strutturata, non di una «vaccanalia al ribasso».
Le voci accelerano i movimenti. Le risposte pubbliche della dirigenza — ad esempio la risposta emotiva del CEO di Palantir, Alex Carp — rafforzano il narrative e rendono qualsiasi correzione più drammatica. Si vede negli interviste pubbliche e negli effetti sul mercato.
L'importo di 1,1 miliardi di dollari è significativo, ma non è una sentenza del mercato. La capitalizzazione di mercato di Nvidia e Palantir è molto più grande; la posizione di Burry potrebbe creare pressione, ma non spezzerà automaticamente il settore. Le conseguenze reali dipendono dal fatto che egli aumenterà, chiuderà o riequilibrerà queste posizioni nei prossimi rapporti.
Perché questo è importante per noi, nella community Web3?
In primo luogo, la storia mostra quanto facilmente i narrative industriali (qui, il «pallone dell'AI») e le posizioni istituzionali possano traslarsi sui mercati crittografici e tradizionali.
In secondo luogo, è un lezione per l'investitore: leggi i documenti primari (filings), comprendi gli strumenti, e non lasciarti travolgere dalla paura o dall'entusiasmo provocati dai titoli.
Un breve checklist per il lettore
Cerca il 13F/forma/filing — è una fonte di dati affidabili.
Distingui tra «opzioni» e «short diretti».
Le reazioni del CEO o dei social — sono un segnale, non una prova del trend.
Iscriviti — esaminiamo i motivi reali dei giocatori con fatti, non con titoli.