La più antica illusione nel mondo delle criptovalute è il ciclo.

Ogni quattro anni, un ciclo, un dimezzamento che decolla, un alternarsi di tori e orsi, suona come una legge, ma in realtà è un copione artificiale.


La teoria del ciclo economico è valida nei mercati tradizionali, perché sono sistemi con produzione, credito e regolamentazione.

Nel mondo delle criptovalute non ci sono queste tre cose.

Non c'è una catena di produzione, solo coniazione;

Non c'è politica monetaria, solo emozioni;

Non ci sono cicli di regolamentazione, solo raid regolatori.

Quindi, quando la teoria del ciclo entra qui, è destinata a non adattarsi.


Negli ultimi dieci anni, il Bitcoin ha effettivamente attraversato tre mercati rialzisti dopo il dimezzamento.

Tuttavia, il rapporto di K33 Research sottolinea che, al quarto dimezzamento nel 2024, la sensibilità del mercato alla riduzione dell'offerta è già diminuita del novanta per cento.

Un mercato rialzista non è dovuto a una minore offerta, ma a una maggiore liquidità.

Nel 2021, quando la Federal Reserve ha inondato il mercato, Bitcoin è salito di sei volte;

Dopo nove aumenti dei tassi di interesse nel 2022, è sceso da sessantamila a sedicimila.

Questo non è un 'ciclo', si chiama dollaro.


Eventi come il crollo di FTX e la caduta di LUNA hanno strappato direttamente il mito del ciclo.

Nella settimana in cui FTX è crollato, Bitcoin è sceso del 23%, con una capitalizzazione di mercato evaporata di duemila miliardi di dollari.

Non è una legge economica, è una calamità causata dall'uomo.

Quando LUNA è esplosa, la Federal Reserve stava ancora inondando il mercato, ma l'intero mercato è comunque crollato.

Il cosiddetto previsione ciclica, di fronte a un cigno nero del genere, può solo essere visto come una barzelletta.


La realtà è che dietro a questa 'teoria del ciclo' ci sono solo strutture di interesse.

I VC lo usano per pianificare le vendite, le borse lo usano per creare hype,

Gli KOL lo usano per vendere report, creare ritmo e lanciare slogan.

Hanno bisogno di una storia prevedibile,

perché solo in un mondo in cui 'la storia è prevedibile',

i piccoli investitori possono sentirsi al sicuro nell'acquistare.


Il mondo delle criptovalute ha già cambiato le regole del gioco.

La proporzione di fondi istituzionali supera il 60%, il volume di scambi degli investitori al dettaglio ha raggiunto un minimo storico.

Il ritmo toro-orso è dominato dal ciclo di liquidità di Wall Street.

Non è determinato dai premi del blocco e dalla fede popolare.


Il vero mercato non segue un ciclo di quattro anni, ma segue la liquidità.

Quando la Federal Reserve apre il rubinetto, i prezzi salgono; quando lo chiude, i prezzi scendono.

Politica, opinione pubblica, flusso di capitali, queste variabili insieme,

sono il vero battito cardiaco del mondo delle criptovalute.


Il ciclo è un vecchio mito.

Un tempo confortava le persone, facendole credere di poter trovare ordine nel caos.

Ma ora, il caos stesso è la norma.


Il mercato delle criptovalute è già entrato nell'era post-ciclo.

Non c'è ritmo, solo volatilità.