Il mercato non sta solo monitorando l'inflazione ormai — sta osservando la politica.
Oggi, il Senato si sta muovendo verso la conferma di Kevin Warsh come prossimo Presidente della Fed, e ciò che ha davvero catturato la mia attenzione è che questa è diventata una delle battaglie di conferma della Fed più partigiane che abbiamo mai visto. Questo conta molto di più di quanto la maggior parte dei trader crypto si renda conto.
Per anni, la Federal Reserve ha operato con almeno l'apparenza di indipendenza politica. Ora, quel muro sembra più sottile che mai.
E i mercati odiano l'incertezza.
Perché i trader crypto dovrebbero interessarsene
La maggior parte delle persone pensa che la Fed influenzi solo azioni e obbligazioni.
Sbagliato.
La Fed controlla la liquidità — e la liquidità è l'ossigeno del crypto.
Ogni grande rally di Bitcoin negli ultimi anni ha avuto una cosa in comune:
Condizioni di denaro facile.
Tassi più bassi.
Maggiore liquidità.
Maggiore propensione al rischio.
Quindi, quando un nuovo presidente della Fed entra in gioco, i mercati crypto iniziano immediatamente a prezzare cosa aspettarsi.
Reputazione di Kevin Warsh
Warsh non è nuovo a Wall Street o al sistema Fed.
In passato ha ricoperto il ruolo di governatore della Fed durante la crisi finanziaria del 2008 e in generale è visto come più amichevole verso il mercato rispetto a Jerome Powell in determinate aree. Recentemente, si è allineato più strettamente con le richieste di tassi di interesse più bassi, specialmente con l'aumento della pressione politica sulla Fed.
Ecco perché i trader stanno prestando attenzione.
Se i mercati credono che Warsh possa accelerare i tagli ai tassi o cambiare la politica monetaria più rapidamente del previsto, gli asset a rischio potrebbero reagire in modo aggressivo.
E il crypto è generalmente l'asset a rischio che si muove più velocemente sul mercato.
La storia più grande che nessuno ignora
Ciò che rende questa situazione diversa è il contesto politico.
Diversi senatori hanno avvertito apertamente che l'indipendenza della Fed potrebbe indebolirsi sotto una maggiore influenza della Casa Bianca, mentre i sostenitori sostengono che l'economia ha bisogno di un approccio più orientato alla crescita.
Che tu sia d'accordo o meno politicamente non ha importanza qui.
Ciò che conta è la percezione.
Se gli investitori globali iniziano a mettere in discussione la neutralità della Federal Reserve, la volatilità su dollaro, obbligazioni, azioni, oro e crypto potrebbe aumentare significativamente.
Non è teoria.
Questa è la psicologia del mercato.
Cosa osserverò dopo
Ecco cosa monitorerò da vicino nelle prossime settimane:
- Reazioni dei rendimenti del Tesoro
- Variazioni della dominanza di Bitcoin
- Forza o debolezza del DXY
- Linguaggio della Fed su inflazione e tagli
- Flussi istituzionali in BTC ed ETH
Perché una volta che il mercato crede che le condizioni di liquidità stiano cambiando, le narrazioni crypto possono muoversi incredibilmente velocemente.
Considerazioni finali
Non è solo un altro titolo politico.
Un nuovo presidente della Fed può rimodellare le aspettative di liquidità globali, e nel crypto, la liquidità cambia tutto.
Che tu sia bullish o bearish in questo momento, questo è uno di quei momenti macro che vale la pena seguire.
I trader intelligenti osservano le candlestick.
I trader esperti osservano le banche centrali.
Rimani vigile.
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