L'esposizione al mercato Pre-IPO è emersa come una delle classificazioni in più rapida crescita nella finanza tokenizzata; fino ad oggi, l'infrastruttura non ha tenuto il passo con la domanda, secondo una nuova ricerca pubblicata oggi da DWF Labs, un noto market maker globale di asset digitali. DWF Labs è una famosa società di investimento in criptovalute ad alta frequenza e market maker.

I premi di prezzo del 20-40% rispetto alle valutazioni delle precedenti tornate, meccanismi di riscatto chiari e l'assenza di forze contrarie sul lato corto lasciano gli investitori sostanzialmente esposti quando le aziende sottostanti alla fine si quotano nel mercato pubblico, posizionando la piattaforma che risolve per la liquidità per prima a ottenere una quota sproporzionata del prossimo ciclo di mercato. Il rapporto “La Corsa all'Oro Pre-IPO” esamina le tre strutture di esposizione che sono arrivate per gli investitori retail, trovando accesso a aziende private.

Le azioni Pre-IPO guadagnano slancio tra l'interesse crescente nei settori dell'AI e delle crypto.

Token supportati da SPV, contratti perpetui sintetici e fondi chiusi registrati, e trovano distinzioni materiali nel supporto, nel riscatto, nelle commissioni e nella gestione tra tutte e tre le esposizioni. Si stima che ci siano stati 160 miliardi di dollari di proventi da IPO quest'anno; il rapporto afferma che la struttura di mercato per l'esposizione pre-IPO rimane poco sviluppata e non provata su larga scala.

Ci sono alcuni risultati chiave importanti, come il fatto che le aziende rimangono private significativamente più a lungo, sono emersi tre tipi di esposizione strutturalmente distinti, le azioni Pre-IPO vengono scambiate a premi persistenti del 20-40%, la domanda si è concentrata attorno a crypto, Intelligenza Artificiale (AI) e Fintech. Secondo le stime, il tempo dalla fondazione all'IPO è raddoppiato, passando da 4-5 anni negli anni '90 a quasi 12 anni oggi, raccogliendo la fase di crescita più preziosa dietro i mercati privati.

L'innovazione degli investimenti Pre-IPO accelera con l'infrastruttura blockchain.

Andrei Grachev, Managing Partner di DWF Labs, ha dichiarato che la ricerca indica un rapido sviluppo di uno squilibrio strutturale tra la domanda degli investitori e l'infrastruttura disponibile per accedere alle aziende pre-IPO. Ha aggiunto: “Le aziende rimangono private significativamente più a lungo, con il tempo medio per l'IPO raddoppiato dagli anni '90.

Questo concentra la fase di crescita più preziosa dietro i mercati privati, guidando la domanda retail verso alternative on-chain. La dimensione media delle transazioni di Hiive sulla piattaforma ha superato 1 milione di dollari nel 2025, segnalando che il suo mercato serve principalmente acquirenti istituzionali. La domanda retail per l'esposizione pre-IPO rimane un mercato poco servito, e la concorrenza ha iniziato a emergere on-chain.

È una piattaforma dove il valore durevole si accumulerà man mano che il mercato matura. Ha aggiunto ulteriormente: “Man mano che vediamo l'appetito crescere oltre il livello retail, si presenta una grande opportunità per una piattaforma che può risolvere la liquidità e tutti i rischi delineati in questo rapporto. La piattaforma che risolve per la liquidità vincerà nel breve termine, ma la regolamentazione rimane chiave nel lungo termine.”