La prossima riunione della Federal Reserve il 9–10 dicembre ha attirato un'attenzione significativa mentre investitori e analisti speculano sulla possibilità di un ulteriore taglio dei tassi di interesse prima di Natale. Tale decisione potrebbe influenzare le prospettive dei mercati globali, inclusi azioni, obbligazioni, dollaro statunitense e criptovalute in vista del 2026.

L'importanza della riunione di dicembre:

La Fed ha già ridotto i tassi di interesse due volte nel 2025, portando l'attuale intervallo obiettivo al 3,75%–4,00%. I dati recenti mostrano che il mercato del lavoro negli Stati Uniti si sta indebolendo, con un aumento della disoccupazione e assunzioni più lente. Nel frattempo, l'inflazione continua a rallentare, dando alla banca centrale maggiore flessibilità per considerare un ulteriore allentamento. Un taglio dei tassi a dicembre potrebbe anche aiutare a migliorare la liquidità di fine anno e ripristinare la fiducia delle imprese e dei consumatori.

Motivi a favore di un taglio dei tassi:

Ci sono diversi argomenti a favore di un taglio dei tassi questo dicembre:

Crescita economica in rallentamento: La creazione di posti di lavoro sta diminuendo e la spesa dei consumatori si è attenuata, suggerendo che l'economia ha bisogno di supporto.

Inflazione in calo: La crescita dei prezzi si è moderata abbastanza da consentire un ulteriore allentamento senza rischi inflazionistici significativi.

Cambio di politica monetaria: La Fed prevede di terminare il suo programma di inasprimento quantitativo (QT) il 1° dicembre, segnalando un passaggio verso una posizione più accomodante.

Stabilità del mercato: Un piccolo taglio potrebbe rassicurare gli investitori e fornire una transizione più fluida nel 2026.

Motivi per attendere:

Nonostante questi fattori, ci sono anche forti motivi per cui la Fed dovrebbe aspettare prima di tagliare di nuovo:

L'inflazione rimane sopra il target: Anche se in calo, l'inflazione non ha ancora raggiunto l'obiettivo del 2% della Fed.

Incertezza dei dati: La recente chiusura del governo ha ritardato il rilascio di dati chiave su occupazione e inflazione.

Divisione politica: Alcuni membri del Federal Open Market Committee (FOMC) preferiscono la cautela, credendo che due tagli quest'anno siano già sufficienti.

Rischio di surriscaldamento: Un allentamento prematuro potrebbe riaccendere le pressioni inflazionistiche se l'economia si stabilizza più rapidamente del previsto.

Come potrebbero reagire i mercati:

Se la Fed annuncia un taglio, gli effetti immediati includerebbero probabilmente un calo dei rendimenti dei titoli a breve termine e un potenziale rally nel mercato azionario, specialmente se gli investitori vedono la mossa come favorevole a un “atterraggio morbido”. Il dollaro statunitense potrebbe indebolirsi leggermente, migliorando le condizioni per i mercati globali e emergenti.

Nel settore delle criptovalute, tassi d'interesse più bassi generalmente aumentano la liquidità e l'appetito per il rischio, il che significa che Bitcoin, Ethereum e altri asset digitali potrebbero registrare guadagni a breve termine. Tuttavia, se i mercati interpretano il taglio come un segnale di problemi economici più profondi, la volatilità potrebbe aumentare.