Le aspettative del mercato per un taglio dei tassi a dicembre sono cambiate drasticamente dopo che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha segnalato un approccio più cauto all'allentamento monetario. Secondo il CME FedWatch Tool, le probabilità di un taglio dei tassi il mese prossimo sono scese al 56%, in forte calo rispetto al 90% circa all'inizio di ottobre. Nel frattempo, la probabilità di nessuna modifica è salita a un record del 41%, riflettendo l'aumento dell'incertezza degli investitori riguardo al prossimo passo della Fed.
Le ultime osservazioni di Powell, pronunciate in una conferenza all'inizio di questa settimana, hanno suggerito che i responsabili politici non sono ancora convinti che l'inflazione sia fermamente in rotta verso l'obiettivo del 2%. “Un altro taglio non è una conclusione scontata—lontano da essa,” ha detto, sottolineando che le decisioni politiche rimangono “dipendenti dai dati” e che la banca centrale non è “in pilota automatico.”
Il cambiamento segna un significativo riassestamento nel sentiment di mercato. Solo poche settimane fa, i trader erano quasi unanimi nell'aspettarsi un taglio a dicembre, scommettendo che la crescita in rallentamento e la diminuzione delle pressioni sui prezzi avrebbero indotto la Fed a intraprendere un percorso costante di riduzioni dei tassi. Tuttavia, dati economici più forti del previsto e il tono cauto di Powell hanno temperato quelle aspettative.
I rendimenti del Tesoro sono aumentati dopo i commenti di Powell, mentre i mercati azionari statunitensi hanno registrato un lieve ritracciamento mentre gli investitori hanno valutato una permanenza più lunga sui tassi d'interesse. Gli analisti ora dicono che la Fed potrebbe aspettare fino all'inizio del 2026 prima di intraprendere un ciclo di allentamento sostenuto, a seconda dei dati imminenti su inflazione e occupazione.
#PowellSpeech #JeromePowellSpeech
