Lunedì tutti parlavano di come Trump portasse i "titan" (Musk, Cook, Huang) in Cina per firmare la pace tecnologica. Ma la realtà di giovedì è stata molto diversa. 🧐
Il Contesto:
Wall Street si aspettava che Trump riuscisse a far sì che la Cina comprasse chip avanzati. Ma l'amministrazione cinese è stata fredda: Preferiscono bruciare i loro soldi in ricerca locale piuttosto che dipendere dagli USA.
Perché fa male?
Per i miner e i progetti di IA, questo è brutto a breve termine:
1. Accesso limitato: Senza la vendita di H200, la capacità di calcolo per l'IA in Cina si ferma, influenzando i progetti cross-border.
2. Tensione costante: La narrativa del "decoupling tecnologico" è ancora viva. Questo mantiene l'incertezza negli asset ad alta beta.
Cosa è successo nei mercati?
· Bitcoin: È sceso da $81k a $79k durante le conversazioni più tese.
· Oro nero: Il petrolio è salito a +$108/barile perché Trump NON è riuscito a far promettere a Xi di riaprire lo Stretto di Hormuz.
📊 Strategia Square:
La tecnologia cinese sta diventando autosufficiente. Per noi, questo significa una maggiore frammentazione globale. La prossima corsa rialzista non verrà da una falsa pace commerciale, ma dalla chiarezza normativa negli USA (CLARITY Act) o da veri tagli ai tassi.
Il mio trade: Neutro su tech, long su asset rifugio (BTC/Dollaro) fino a quando non sappiamo se Warsh abbassa i tassi o no.