KB Securities повысила целевую цену акций SK Hynix до 3 миллионов южнокорейских вон, что подразумевает рыночную капитализацию около $1 триллиона. Это может сделать производителя чипов памяти лишь второй компанией Южной Кореи, достигшей подобного рубежа.
KB Securities сохранила рейтинг «Покупать» по акциям компании, а также повысила прогнозы по операционной прибыли на второй квартал и год в целом.
По состоянию на 16.05 рыночная капитализация SK Hynix Inc (KS:000660) составляла 1,276 триллиона вон, или $852 миллиарда. Компания может стать второй южнокорейской фирмой, достигшей оценки в $1 триллион, вслед за конкурентом в сегменте чипов памяти — Samsung Electronics Co Ltd (KS:005930).
Повышение прогноза KB Securities было обусловлено резким ростом ценовых ожиданий по чипам DRAM и NAND. Аналитики прогнозируют рост средних цен реализации по этим двум типам продукции на 194% и 244% соответственно в 2026 году на фоне стремительно растущего спроса со стороны центров обработки данных для искусственного интеллекта.
По имеющимся данным, операторы ИИ-систем обеспечивают 70% совокупных поставок чипов памяти. SK Hynix и Samsung значительно выиграли от роста спроса на память за последний год, что повлекло за собой резкое удорожание их продукции.
Аналитик Ким отметил, что объём использования токенов у четырёх крупнейших технологических компаний вырос втрое за шесть месяцев и всемеро — в годовом выражении, поскольку агентные ИИ-приложения требуют всё большего потребления ресурсов памяти.
Брокер указал, что SK Hynix вступает в то, что он назвал эпохой фактически нулевого предложения: до 2027 года не ожидается ввода в эксплуатацию новых производственных линий по выпуску чипов памяти. Долгосрочные контракты на поставку, действующие до 2028–2030 годов, по своей структуре напоминают контрактную модель производства (foundry), что снижает волатильность прибыли и способствует переоценке акций.
На 2026 год KB Securities поставила SK Hynix на первое место в мире по операционной марже — 78,1%, опередив Nvidia и Saudi Aramco.
Прогнозируется, что капитальные расходы четырёх крупнейших технологических компаний вырастут на 77% — до $725 миллиардов в 2026 году — и превысят $1 триллион в 2027 году. Ким отметил, что инвестиции в ИИ превратились из статьи дискреционных расходов в необходимое условие выживания, что указывает на отсутствие видимого потолка для спроса на чипы памяти.