Sto fissando il $BTC grafico da ore e più lo guardo, più sono convinto che siamo in un rally di sollievo, non in una vera inversione. Lasciami spiegare perché.

La struttura è un classico testa e spalle. La spalla sinistra si è formata intorno a 108K, la testa si è stampata all'ATH di ottobre vicino a 126K, poi una debole spalla destra si è spenta nella zona dei 95K a 100K. Una volta che quella neckline è stata rotta, i venditori hanno avuto strada aperta fino ai 60. Abbiamo già visto il wick a 63K a febbraio. Fondamentalmente è il movimento misurato dal pattern che si sta sviluppando, quasi al dollaro.

Ora stiamo rimbalzando. I tori si sentono di nuovo speranzosi. Lo capisco. Ma di cosa ha davvero bisogno questo rally per dimostrare prima che consideri di cambiare la mia visione?

Prima di tutto, BTC deve reclamare la zona psicologica di 86K con convinzione. Quella zona rosa è passata da supporto a resistenza una volta che siamo scesi, e adesso è anche dove vive la struttura del canale più ampio. Sotto di essa, ogni pop è sospetto.

Secondo, e questo è il più grande, il blocco ordini da 92K a 96K deve essere reclamato in modo pulito. È lì che si trovano i venditori pesanti. Una chiusura giornaliera sopra 95K indebolirebbe seriamente la tesi ribassista. Finché queste due cose non accadono una dopo l'altra, questo è un massimo più basso all'interno di una tendenza al ribasso, non l'inizio di una nuova tendenza al rialzo.

Le Fibs avvalorano questo. Lo 0.62 è intorno a 84K e lo 0.705 è a 88K. Tutto quel range da 83K a 88K è territorio di vendita premium. Volevo vedere la reazione prima di impegnarmi, e l'abbiamo avuta.

Poi c'è il contesto macro, che onestamente mi preoccupa più di qualsiasi pattern grafico.

I rendimenti dei gilt a 20 e 30 anni del Regno Unito hanno appena toccato il loro livello più alto dal 1998, con il 30enne che ha raggiunto un picco intorno al 5,82% venerdì. Il rendimento del JGB giapponese a 30 anni è salito al 3,915%, il più alto dal debutto di quel titolo nel 1999. Fondamentalmente, il massimo storico. Il Brent è sopra i $107 con lo Stretto di Hormuz ancora effettivamente chiuso, e l'IEA avverte che il mercato del petrolio potrebbe rimanere materialmente sottorifornito fino a ottobre.

Queste sono tre delle economie più importanti del mondo che lampeggiano la stessa luce di avvertimento contemporaneamente. Quando i rendimenti globali a lungo termine rompono insieme, il rischio di recessione tende a seguire a breve. Abbiamo già visto cosa possono fare i JGB slegati agli asset rischiosi. Il Nikkei è sceso del 12,4% in una sola sessione il 5 agosto 2024, con il VIX che è schizzato sopra 65. Quella era solo una preview di uno sblocco del carry yen. L'impostazione ora sembra più grande, non più piccola.

Un aspetto di cui nessuno parla: i miner. Il numero di pareggio popolare in circolazione è tra 55K e 65K, ma se fosse davvero la media, perché il prezzo ha già scambiato comodamente sotto 70K all'inizio di quest'anno senza una reazione violenta? La mia sincera opinione è che il vero mediano di pareggio si avvicina di più a 45K. Se BTC mai tocca quel livello, dubito che ci rimarremo più di 24-48 ore. Un veloce wick nei 40 seguito da un brutale recupero è nella mia lista come una possibilità reale.

Se dico qual è la mia opinione e presa in quella situazione, sto cercando shorts su ritrazioni giornaliere mentre il prezzo rimane sotto 86K. Invalidazione sopra 84K a 86K su forte volume. Obiettivi che scendono verso 70K prima, poi 60K, con sotto 50K ancora sul tavolo se lo stress macro accelera da qui.

Sopra un pulito recupero a 95K, straccio completamente il playbook ribassista e rispetto i tori.

Che ne pensi? Stai comprando questo rimbalzo o lo stai sfumando? #LearnWithFatima