O #GoldManSachs alertou que uma reescalada das hostilidades no Oriente Médio ou o fechamento prolongado do Estreito de Ormuz continua sendo "o risco de queda mais óbvio" para os mercados financeiros, mesmo com uma ampla recuperação nas ações, ativos de mercados emergentes e papéis ligados à inteligência artificial elevando as valuations a novas máximas do ciclo. $FIDA
Em nota a clientes, o analista Dominic Wilson afirmou que o cessar-fogo com o Irã permitiu que os mercados comprimissem os prêmios de risco de forma acentuada em diversas classes de ativos, com escassez física em commodities e na cadeia de suprimentos de IA impulsionando fluxos de capital. O otimismo renovado elevou índices com forte exposição à IA — incluindo Coreia, #taiwan e #NASDAQ — às máximas anteriores ao conflito.
"Após uma recuperação acentuada, a distribuição de riscos está mais equilibrada", afirmou Wilson. No entanto, ele argumentou que o risco de queda mais profundo, centrado em uma reescalada com o Irã, ainda está subprecificado. $BSB
O banco acredita que uma retomada gradual dos fluxos de energia traria alívio significativo nos preços do petróleo e nos mercados de juros, atualmente precificados de forma bastante hawkish, e poderia ampliar a ação positiva dos preços tanto geograficamente quanto entre setores.
O Goldman Sachs também postergou o calendário de cortes de juros, esperando reduções menores ou nenhuma redução nos bancos centrais de mercados desenvolvidos e emergentes até 2026.
Sobre o tema de IA, o Goldman Sachs afirmou que os gastos com investimentos em tecnologia já superaram os picos do final dos anos 1990 como proporção do Produto Interno Bruto, e alertou para o crescente risco de valuation. $BILL
A instituição destacou o que chamou de volatilidade "distribucional" dentro do tema de IA — isto é, a dinâmica entre vencedores e perdedores — como um fator-chave que mantém a volatilidade de ações individuais elevada, ao mesmo tempo em que empurra as correlações para mínimas históricas, limitando a volatilidade mais ampla dos índices.
