Questa discesa sotto i $77K sembra meno una vendita da panico e più un mercato che finalmente sta costringendo il leverage fuori dal sistema.

Oltre mezzo miliardo in liquidazioni long in poche ore ti dice esattamente cosa è successo:

Troppi trader si sono sentiti a loro agio pensando che BTC avesse già toccato il fondo.

E onestamente, è di solito quando il mercato diventa pericoloso.

Quello che mi colpisce è che la vendita spot non sembra affatto aggressiva come il wipeout dei derivati. La mossa è stata amplificata dal leverage che cascava nel leverage.

Questa distinzione conta.

Perché c'è una differenza tra:
• investitori che escono dalle posizioni
e
• trader sovra-leveraged che vengono liquidati forzatamente

In questo momento sembra ancora più vicino alla seconda opzione.

La zona dei $77K era psicologicamente importante perché era affollata di long in breakout tardivi dopo l'ottimismo sugli ETF, le notizie CLARITY e le narrazioni su un “nuovo mercato rialzista” che si erano intensificate di nuovo.

Una volta che quel livello è stato rotto, i motori di liquidazione hanno preso il controllo.

Ma ecco la parte che la maggior parte delle persone perde:

Flush di grandi dimensioni come questo creano spesso le condizioni per inversioni più forti in seguito se la domanda spot rimane attiva sotto.

La cosa reale che sto osservando ora non è la candela.

È se le balene e gli acquirenti di ETF tornano in gioco mentre la paura aumenta.

Perché ogni ciclo ha questi momenti in cui il leverage viene punito prima che la tendenza più ampia riprenda.

E se gli acquirenti non riescono a difendere quest'area?

Allora il mercato probabilmente non ha ancora finito di riprezzare il rischio.

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