Quando tutti analizzano Morpho, guardano a:
Efficienza di corrispondenza
Tasso d'interesse
Pool di rischio
Meccanismo di liquidazione
Ma penso che il suo vero compito finale sia—
diventare un produttore di credito on-chain.
① Il collaterale non è credito, e il meccanismo di liquidazione non è credito
Il vero credito è:
“La relazione di rischio tra il prestatore e l'asset collaterale è quantificata, verificabile e frazionabile”
Il credito della finanza tradizionale è:
Livello di rischio
Storia del prestatore
Esposizione al rischio
Correlazione degli asset
Morpho sta portando tutto questo sulla blockchain.
② Morpho Blue trasforma il pool di rischio in “fonte di credito”
Prestito tradizionale:
Il collaterale determina tutto.
Morpho Blue:
Il pool stesso ha 'caratteristiche di credito'.
Ogni pool ha:
Parametri di rischio
Confini di liquidazione
Curva indipendente
Modello di gestione del rischio
Logica di prestito
Questo significa:
Ogni pool di parametri = un prodotto di credito.
③ Il credito può essere combinato, scambiato, impacchettato e ri-strutturato
La finanza tradizionale ha fatto questo per decenni:
Debito strutturato
Stratificazione del rischio
Imballaggio del credito
Divisione di attivi senior/ subordinati
Prodotti di espansione del rischio
Non c'è ancora un protocollo sulla catena in grado di farlo,
Ora Morpho Blue può farlo.
④ Morpho diventerà 'il punto di partenza del credito sulla catena'
Questo significa:
In futuro, tutti i prestiti sulla catena, i prodotti strutturati e la gestione dei fondi istituzionali potrebbero dipendere dai pool di rischio di Morpho come:
Benchmark di credito
Strato di base del rischio
Tasso d'interesse sui prestiti
Ingresso standardizzato per la liquidazione
Questo è un enorme mercato.
Pensi che il credito sulla catena sarà più importante delle garanzie sulla catena in futuro?
@Morpho Labs 🦋 #Morpho $MORPHO
