🏛️ Aggiornamenti Normativi e Legislativi degli Stati Uniti
L'ambiente normativo è stato significativamente rimodellato a metà-fine 2025:
Legge sulle Stablecoin Approvata: Il GENIUS Act è stato firmato in legge dal Presidente Trump a luglio 2025. Questa storica legislazione crea il primo sistema normativo federale per le stablecoin, richiedendo:
1:1 Copertura: Le stablecoin devono essere coperte al 100% da attivi liquidi di alta qualità (come dollari statunitensi o Treasury a breve termine).
Divulgazione Pubblica: Gli emittenti devono pubblicare rapporti mensili sulle riserve attestati da un revisore indipendente.
Leggi sulla Struttura di Mercato al Congresso: Gli sforzi legislativi per creare un quadro normativo completo stanno avanzando:
Il Digital Asset Market Clarity Act (Clarity Act), che cerca di chiarire la giurisdizione tra la SEC e la CFTC, è passato alla Camera ed è in fase di considerazione al Senato.
Il Responsible Financial Innovation Act è anche in fase di considerazione al Senato. Queste leggi mirano a definire gli asset digitali, stabilire regole chiare sulla struttura di mercato e allontanarsi dalla "regolamentazione per enforcement."
Cambiamento di Strategia della SEC ("Progetto Crypto"): Il Presidente della SEC Paul Atkins ha recentemente delineato la prossima fase del "Progetto Crypto," segnando un cambiamento importante rispetto all'approccio della precedente amministrazione.
Il nuovo focus è sulla fornitura di chiarezza normativa attraverso una tassonomia formale dei token e una proposta di "Regolamentazione Crypto" in arrivo.
Questo è destinato a sostituire la precedente strategia di enforcement ad-hoc con un quadro codificato, potenzialmente categorizzando più asset crypto come non-securities.
Chiarezza ETP/ETF: La SEC ha anche approvato creazioni e riscatti in natura per i prodotti Exchange-Traded di asset crypto (ETP/ETF) a luglio 2025, il che migliora la liquidità per questi prodotti.
