💡 Il Problema con il Tradizionale Yield Farming
Le strategie di reddito passivo più comuni su CEX, come Binance Earn o anche semplici pool di liquidità in DeFi, offrono un APY variabile. Ciò significa che i tuoi ritorni fluttuano quotidianamente, rendendo difficile qualsiasi tipo di pianificazione a lungo termine e aggiungendo un elemento di incertezza ai tuoi profitti attesi.
E se potessi garantire un ritorno sui tuoi asset crypto proprio ora, indipendentemente da come si comporta il mercato nei prossimi tre mesi?
È in questa ottica che il concetto di Tokenizzazione del Yield - reso popolare da protocolli come Pendle ($PENDLE )
Cos'è la Tokenizzazione del Rendimento? (PT & YT)
La Tokenizzazione del Rendimento si riferisce al processo di suddivisione di un asset che genera rendimento, come $ETH staked o una stablecoin che guadagna interessi, in due token diversi:
Token Principale: Un token che rappresenta il deposito iniziale di un asset, che è riscattabile per l'asset sottostante a una data fissa nel futuro.
Token di Rendimento (YT): Questo rappresenta tutto il rendimento futuro che l'asset genererà fino alla data di scadenza.
La magia accade quando vendi il Token di Rendimento (YT).
La Strategia di Rendimento Fisso: Vendere il Rendimento
Questa strategia ti consente di convertire il rendimento variabile futuro in un rendimento garantito immediato.
Guida Passo-Passo (Concettuale per $BNB utenti):
Acquisisci un Asset che Genera Rendimento: Questo è qualsiasi asset che sta già generando rendimento. Per un investitore BNB, questo può includere:
⭐BNB staked su un protocollo di Derivati di Staking Liquido (LSD).
⭐Una grande stablecoin come USDT o USDC bloccata all'interno di un prestito
pool all'interno dell'ecosistema blockchain della BNB Chain (ad esempio, Venus
Protocollo).
Tokenizza l'Asset: Inizia depositando il tuo asset che genera interessi in una piattaforma come Pendle. Questa piattaforma divide il tuo deposito in PT e YT.
Esempio: Se depositi 1.000 USDT in una piscina di 3 mesi, ricevi 1.000 PT-USDT e 1.000 YT-USDT.
Vendi il Token di Rendimento (YT): Dovresti vendere immediatamente il tuo YT sul mercato di Pendle.
👉 Il prezzo di mercato per il YT è determinato dal rendimento totale atteso per il periodo rimanente. Vendendolo ora, ricevi quel rendimento atteso in anticipo in stablecoin.
👉Poiché hai venduto il YT, non ricevi più il rendimento variabile nel tempo. Invece, il denaro ricevuto dalla vendita diventa il tuo ritorno fisso garantito.
Riscatta il tuo Capitale: Aspetta che il tuo PT raggiunga la sua data di scadenza. Quando lo fa, puoi riscattare il tuo PT per il tuo importo iniziale di 1.000 $USDT capitale.
Il Vantaggio Inespresso: Lo Sconto sul Rendimento
Il Vantaggio Inespresso: Lo Sconto sul Rendimento Il reale vantaggio è che il PT generalmente viene scambiato a un prezzo inferiore rispetto al valore dell'asset sottostante.
Perché lo Sconto? A causa del fatto che l'asset è bloccato fino alla scadenza, rinunci alla liquidità immediata, e quindi il mercato ti compensa con uno sconto.
Il Calcolo dell'APR Fisso: Questo sconto iniziale e il tempo rimanente fino alla scadenza sono tutto ciò che serve per calcolare l'APR fisso.
Acquistando il PT a sconto e mantenendolo fino alla scadenza, hai la garanzia di un ritorno fisso noto nell'asset sottostante (ad esempio, più USDT) al termine del lock-up.
⚠️ Mitigazione del Rischio per gli Utenti di Binance
Questa strategia è più avanzata e richiede di interagire con terze parti
Protocolli DeFi, che comportano rischi intrinseci:
Rischio del Contratto Intelligente: Il PENDLE o il protocollo di prestito sottostante potrebbero avere un bug o un exploit. Attieniti a protocolli rispettabili e auditi.
Rischio di Liquidità: Assicurati che ci sia abbastanza liquidità nelle piscine PT/YT per eseguire le tue operazioni in modo efficiente.
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