Con la fine del 2025, il consenso di Wall Street si inclina verso un'ottimistica previsione per le azioni statunitensi nel 2026, proiettando solidi guadagni dell'S&P 500 sostenuti da utili resilienti, efficienze dell'IA e tagli dei tassi da parte della Fed. Morgan Stanley guida con un obiettivo di fine anno di 7,800, implicando un aumento del 16% dai livelli attuali intorno a 6,700, alimentato da una crescita degli EPS a doppia cifra fino al 2027 e da una "ripresa continua" che si amplia oltre i mega-cap. Goldman Sachs ripete questo, prevedendo 6,900 (aumento del 11%) su rendimenti più bassi e leva operativa, mentre CFRA punta a 7,400 (guadagno del 10%) nonostante le tensioni dell'anno elettorale.

I principali fattori positivi includono un mix di politiche amichevole al mercato—deregolamentazione, un risparmio fiscale aziendale di 129 miliardi di dollari grazie all'One Big Beautiful Act—e il ritorno della capacità di fissare i prezzi. Gli analisti prevedono una crescita degli utili del 14%, superiore al 9,3% del 2025, con gli ingressi nei ETF retail che mantengono la dinamica secondo JPMorgan. Settori pronti a brillare: ciclici come Industrials e Consumer Discretionary (classificati come overweight da Morgan Stanley), insieme a Healthcare e small-cap, mentre l'inflazione si stabilizza intorno al 2,5% e la Fed riduce il tasso di interesse di base al 3%.

Tuttavia, si profilano rischi: un'inflazione persistente derivante dalle tariffe (ora al tasso effettivo del 17,6%), deficit fiscali in crescita esponenziale e possibili cedimenti negli investimenti in IA potrebbero innescare correzioni del 20-30%, come avvertito da Stifel (obiettivo ribassista a 6.350) e dai modelli Elliott Wave. Esplosioni geopolitiche—tensioni con la Cina o guerre—potrebbero far salire i rendimenti, riducendo i valori a 21x l'EPS del 2026.

In generale, il mercato rialzista persiste, ma con "venti contrari che si rafforzano". Gli investitori: preferiscono gli Stati Uniti ai titoli globali, ruotano verso i ciclici di valore e proteggono contro la volatilità. La copertura si migliora, ma è necessario restare flessibili—i premi del 2026 saranno dati ai fondamentali e non alle promesse.