E i migliori economisti americani hanno appena avvertito che sta per oltrepassare di nuovo la zona pericolosa.
L'inflazione negli Stati Uniti è attualmente al 3,8%. Tre mesi fa, i migliori economisti americani prevedevano che sarebbe stata al 2,7% per ora. Hanno appena rivisto quella previsione al 6% per questo trimestre.
Questa è la singola revisione al rialzo più grande nella storia del Survey of Professional Forecasters.
Ogni singola volta che l'inflazione ha superato il 4% negli ultimi 55 anni, il mercato azionario è crollato:
- 1970: l'IPC ha raggiunto il 6%, l'S&P è crollato del 36%
- 1974: l'IPC ha raggiunto il 12,3%, l'S&P è crollato del 48%
- 1987: CPI ha raggiunto il 4,5%, S&P è crollato del 33%
- 2001: CPI ha raggiunto il 3,5%, S&P è crollato del 36%
- 2008: CPI ha raggiunto il 5,5%, S&P è crollato del 52%
- 2022: CPI ha raggiunto il 9,1%, S&P è crollato del 25%
Ogni singola volta la stessa reazione a catena. L'inflazione supera il 4%, la Fed mantiene i tassi alti, il prestito diventa costoso, gli utili scendono, le azioni crollano.
Dove sono le cose oggi:
- CPI: 3,8% ad aprile, il più alto da maggio 2023
- Energia: +17,9% anno su anno
- Benzina: +28,4% anno su anno
- Gasolio: +54,3% anno su anno
- Salari reali: giù dello 0,3% annualmente
- Prezzo della benzina al distributore: $4,50 oggi contro $3,14 un anno fa
Prima che iniziasse la guerra in Iran il 28 febbraio, l'inflazione era al 2,4%.
È saltato al 3,3% a marzo. Poi al 3,8% ad aprile. EY prevede già che supererà il 4% a maggio.
Il petrolio è solo il 5% del paniere CPI. Ma è 6 volte più volatile di quasi tutte le altre categorie. Ed è incorporato in tutto, trasporti, produzione alimentare, plastica, elettricità.
Quando il petrolio rimane alto, tutto il resto segue.
Abbiamo visto esattamente questa sequenza all'inizio del 2021. Il petrolio è salito per primo mentre ogni altro componente dell'inflazione era piatto.
Poi uno dopo l'altro, tutti hanno seguito. Quel movimento ha mandato il CPI dal 2% al 9,1% entro il 2022.
I prezzi degli alimenti sono già aumentati del 3,2% anno su anno. Il USDA prevede che i prezzi degli alimenti aumenteranno un altro 2,9% nel 2026.
Quel numero era stato fissato prima che il petrolio superasse i $100. Sarà rivisto al rialzo.
Negli anni '70 ci sono state tre ondate di inflazione.
L'Onda 1 ha raggiunto il picco del 6%. L'Onda 2 ha toccato il 12%. L'Onda 3 ha colpito il 15%.
Ogni volta la Fed ha allentato troppo presto pensando che l'inflazione fosse finita. Ogni volta è tornata più forte di prima.
Il CPI è sceso dal 9,1% nel 2022 fino al 2,4% a gennaio 2026. Tutti davano per morta l'inflazione. Ora è tornata al 3,8% e i migliori economisti del paese prevedono il 6% questo trimestre.
La Fed non può tagliare i tassi. L'inflazione è allo stesso livello in cui si trovava prima di ogni grande mercato orso negli ultimi 55 anni.
La storia ha una risposta molto coerente su cosa viene dopo
