Essendo una persona che ha trascorso molti anni a seguire progetti DeFi, vedo chiaramente una realtà: La maggior parte dei protocolli serve bene uno dei due gruppi. O servono le Balene/Organizzazioni (coloro che necessitano di profondità di liquidità, sicurezza a livello istituzionale), oppure servono i Pesciolini/Gli utenti piccoli (coloro che necessitano dei migliori tassi di interesse, basse commissioni di gas e semplicità).
È molto raro che un progetto possa progettare un'architettura di base in cui entrambi i gruppi possano fidarsi e ottimizzare a modo loro.
Morpho ha fatto questo, non comprometendo, ma applicando una filosofia architettonica radicale: Modularità e Isolamento del Mercato.
Ricordo i primi giorni, Morpho era solo uno strato di ottimizzazione sopra Aave/Compound. Era come un sottile "limitatore di impulso". Non era rumoroso. Non richiedeva attenzione. Era semplicemente: rendere tutto migliore.
Ma questo è solo l'inizio. Quando si sono spostati su Morpho Blue, ho dovuto fermarmi e studiare attentamente. Ho realizzato che non stavano più costruendo uno strumento di ottimizzazione. Stavano costruendo un'intera libreria di rischio e rendimento che chiunque, dagli investitori grandi agli utenti individuali, può utilizzare secondo le proprie esigenze.
Infrastruttura per Pesci Grandi: Sicurezza e Personalizzazione del Rischio
Gli investitori grandi (Fondi, Istituzioni, Pesci grandi) non si preoccupano di rendimenti superiori dell'1-2%. Sono interessati a due cose:
1. Sicurezza del Capitale: Il protocollo può resistere a crisi di liquidità e rischi di manipolazione dell'oracle?
2. Personalizzazione del Rischio: Posso progettare una posizione esatta in base al livello di rischio che accetto?
Morpho Blue risponde a entrambe queste domande con l'architettura dell'Isolamento del Mercato.
Spiegazione tecnica comprensibile: Invece di avere un Pool di liquidità enorme per ogni tipo di asset (come i vecchi protocolli), Morpho consente a chiunque di creare un nuovo Mercato con parametri di rischio fissi e immutabili: garanzia (collateral), asset da prestare (loan asset), e oracle.
• Impatto per Pesci Grandi: Non sono costretti ai rischi degli altri. Possono scegliere di creare un mercato estremamente conservativo: Ad esempio, accettare solo wstETH come garanzia per USDC con un rapporto di garanzia estremamente basso. Sanno esattamente quali sono i loro rischi e non cambieranno mai. Questa stabilità è ciò di cui le istituzioni hanno bisogno per investire milioni di dollari.
Use Case per Pesci Grandi: Le istituzioni possono progettare i propri "Vaults" (Caveau) su Morpho Blue, dove sono esposti solo ai rischi che hanno calcolato. Questa sicurezza e personalizzazione rende Morpho un progetto tecnico per la gestione del rischio istituzionale.
Infrastruttura per Pesci Piccoli: Rendimento e Applicabilità
Gli utenti piccoli (Pesci piccoli) non si preoccupano della complessità di creare un mercato. Sono interessati a due cose:
1. Rendimento ottimale: Ottenere il massimo interesse possibile.
2. Semplicità: Facile inviare/ricevere denaro.
Morpho affronta questo tramite lo Strato di Ottimizzazione e i Vault di Morpho.
Spiegazione tecnica comprensibile: Poiché Morpho Blue è solo lo strato di base del rischio grezzo, i Vaults (ad esempio, i Vaults di Ottimizzazione di Morpho) sono costruiti su di esso.
• Morpho Vaults: Sono smart contracts intelligenti che cercano automaticamente il mercato con il miglior rendimento sulla piattaforma Blue, investendo i tuoi soldi e gestendoli.
• Impatto per Pesci Piccoli: Gli utenti devono solo inviare USDC al Vault. Il Vault fa automaticamente tutto il lavoro pesante: trovare Mercati sicuri, ottimizzare il rendimento e gestire le posizioni, senza bisogno di capire a fondo i parametri di rischio di ciascun mercato Blue.
Use Case per Pesci Piccoli: Gli utenti piccoli possono ottenere il rendimento più alto (spesso rendimento P2P) senza dover attuare strategie di gestione del rischio complesse. Questa semplicità è la chiave per attrarre milioni di utenti.
Visione Metaforica: Morpho è il Sistema Operativo Finanziario
Morpho non è solo un protocollo di prestito. È un Sistema Operativo Finanziario.
• Morpho Blue (Kernel): Lo strato centrale. Fornisce sicurezza, immutabilità e regole di rischio fondamentali. Questo strato è progettato per fornitori di rischio grandi e istituzioni.
• Morpho Vaults (Applicazioni): Lo strato dell'interfaccia utente. Fornisce semplicità, automazione e rendimento ottimale. Questo strato è progettato per utenti piccoli e sviluppatori.
Questa chiara separazione architettonica è il motivo per cui Morpho è il progetto migliore per entrambi i gruppi:
• I Pesci Grandi trovano sicurezza e controllo nello strato Kernel.
• I Pesci Piccoli trovano semplicità e rendimento nello strato Applicativo.
Costruendo una piattaforma in cui entrambe le parti possono coesistere e supportarsi a vicenda, Morpho sta costruendo una base doppia capace di sostenere il peso del mercato finanziario decentralizzato nel prossimo decennio.
Il contenuto di questo articolo è solo per scopi informativi. Non è un consiglio di investimento.@Morpho Labs 🦋 #Morpho $MORPHO
