Ora inizia, per favore smettila di fare bottom-fishing $BTC .
Parliamo di una cosa spaventosa che è diventata di tendenza nel mondo anglofono in questi giorni, mentre il mondo di lingua cinese non ha ancora reagito: la "fondazione invisibile" del sistema finanziario globale—il Giappone—sta tremando violentemente.
Negli ultimi trent'anni, i prezzi degli asset globali (obbligazioni del Tesoro statunitense, azioni tecnologiche, immobili) sono stati effettivamente sostenuti dai tassi di interesse ultra-bassi del Giappone. Questa è la logica di base del Carry Trade: prendere in prestito yen a costo quasi zero per acquistare asset ad alto rendimento a livello globale. Trilioni di dollari di "fondi liberi" sono affluiti in questo modo in tutto il mondo.
Ma questo mese (2025.11), questa logica è cambiata.
Il rendimento delle obbligazioni giapponesi a lungo termine sta raggiungendo livelli massimi decennali (20 anni che si avvicinano al 2,8%, 40 anni vicini al 3,7%). Non si tratta di un aumento dei tassi dolce; è come una molla che è stata compressa per molti anni e ora rimbalza improvvisamente.
Cosa significa questo?
Il finanziamento diventa costoso: i costi di prestito schizzano in alto.
Rischio di cambio: se lo yen fluttua, la pressione sui margini costringerà le istituzioni a liquidare posizioni in modo passivo.
Lo srotolamento del Carry Trade non è una teoria, ma un afflusso di fondi da trilioni di dollari che sta accadendo. In condizioni favorevoli, l'allentamento monetario del Giappone nutre il mondo; in condizioni avverse, la liquidità globale viene drenata.
Di fronte a questo tsunami macroeconomico, guardando le fluttuazioni nel mercato delle criptovalute in questi giorni, sembra davvero che il mercato cripto sia troppo piccolo.
Il mondo presume che il Giappone sia fermo, ma ora, si sta davvero muovendo.
