Solana sta considerando un cambiamento radicale nel suo modello economico che eliminerà circa 22,3 milioni di SOL (2,9 miliardi di dollari) dalle emissioni previste nei prossimi sei anni.
Di conseguenza, la proposta accelererà in modo aggressivo la transizione della blockchain verso un ambiente a bassa inflazione.
Il piano di Solana per ridurre l'offerta mette a rischio circa 50 validatori
La misura, ufficialmente intitolata SIMD-0411, propone di raddoppiare il tasso di riduzione dell'inflazione annuale della rete Solana dal 15% al 30%.
Gli autori hanno sostenuto che raddoppiare il tasso di riduzione dell'inflazione richiede solo la modifica di un parametro, rendendola la modifica più semplice possibile nel protocollo che offre una riduzione tangibile dell'inflazione. Questa modifica non consumerà risorse degli sviluppatori principali. Presenta pochi rischi di introdurre errori o casi limite imprevisti.
Se la proposta viene approvata, Solana raggiungerà l'obiettivo di inflazione "finale" del 1,5% entro circa tre anni, ovvero entro il 2029. È importante notare che questo traguardo era originariamente fissato per il 2032.
I sostenitori descrivono l'attuale programma di emissioni come "un secchio che perde" che attenua continuamente gli azionisti e crea una pressione di vendita costante.
Con una offerta ristretta, la rete spera di simulare i meccanismi di scarsità che Bitcoin ed Ethereum hanno storicamente beneficiato.
Hanno scritto che i nostri modelli indicano che, nei prossimi sei anni, l'offerta totale sarà inferiore di circa il 3,2% (una riduzione di 22,3 milioni di SOL) rispetto al programma di inflazione attuale. All'attuale prezzo di SOL, questo equivale a circa 2,9 miliardi di dollari in emissioni ridotte. L'eccesso di emissioni crea una pressione costante verso il calo dei prezzi, distorce i segnali di mercato e ostacola il confronto equo dei prezzi.
Oltre a sostenere i prezzi, il piano mira a ristrutturare la struttura degli incentivi per la finanza decentralizzata (DeFi).
Inoltre, la proposta sostiene che l'alta inflazione riflette i tassi di interesse nel sistema finanziario tradizionale, elevando lo standard "privo di rischio" e disincentivando il prestito.
Pertanto, Solana mira a spostare il capitale lontano dalla verifica passiva e verso la fornitura di liquidità attiva attraverso la pressione sui rendimenti nominali del staking. Si prevede che tali rendimenti scendano dal 6,41% al 2,42% entro il terzo anno.
Questo passaggio al "denaro difficile" comporta rischi operativi.
La riduzione dei sussidi porterà inevitabilmente a restringere i margini dei validatori.
Le stime indicano che fino a 47 validatori potrebbero diventare non redditizi entro tre anni con l'essiccamento delle ricompense. Tuttavia, gli autori descrivono questo livello di cambiamento come minimo.
Questo solleva interrogativi su se la rete si orienterà verso operatori più grandi e meglio finanziati che possono sopravvivere solo con le commissioni di transazione.
Nonostante queste preoccupazioni, il supporto precoce da parte di attori chiave dell'ecosistema indica che Solana è pronta a sostituire la crescita sostenuta con una maggiore stabilità. Questo cambiamento riflette un desiderio di considerare la rete come una classe di attività matura che si orienta verso la scarsità.
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