Dopo il 0 ottobre, chiaramente qualcosa è cambiato nel mercato delle criptovalute — e i dati lo confermano completamente.
In un solo giorno si è verificata la più grande liquidazione nella storia delle criptovalute: circa 20 miliardi di dollari sono stati spazzati via in meno di 24 ore.
Dal 1 ottobre ad oggi, se si guarda alla liquidazione complessiva, è superata i 41 miliardi di dollari — che è eccezionale per questo periodo, soprattutto perché in questo intervallo non si è verificato alcun grande shock macroeconomico, fallimento di protocollo, crollo di exchange o evento cigno nero.
Curiosamente, dall'altra parte il mercato azionario si è ripreso, l'S&P 500 ha raggiunto nuovi massimi, NVIDIA ha riportato risultati straordinari — ma il mercato delle criptovalute non è mai stato stabile.
Nessun rimbalzo, nessun rally di sollievo, nessuna rotazione del mercato.
Solo una linea che scende: vendite forzate, brevi pause, e poi ulteriori vendite.
Guardando i dati di liquidazione giornalieri, il modello è esattamente lo stesso.
Ogni tentativo di recupero affonda in una nuova ondata di liquidazione lunga.
Anche nei giorni in cui i mercati globali sono stabili o verdi, le criptovalute possono improvvisamente annientare posizioni leveraged da $100M a $1B in un colpo solo.
Questo tipo di movimento ripetitivo di solito indica una delle seguenti tre cose:
1. Un grande istituto sta chiudendo le sue posizioni
2. Deleveraging strutturale all'interno delle grandi aziende di trading
3. Lacune di liquidità sistematica a causa di ordini sottili
Ma il vero problema è che nessuno ha chiarito cosa sia successo.
Nessun grande fondo ha fatto una dichiarazione, nessuno ha chiarito, e non ci sono state prove ufficiali su chi ha avviato questa serie del 10 ottobre.
E la cosa più sorprendente è:
Il 10 ottobre non c'era nulla nel macro ambiente che potesse giustificare un'ondata di liquidazione così grande.
Nessuna decisione sull'ETF,
Nessuno shock regolamentare,
Nessun dato economico significativo,
Nessun guasto on-chain.
Tuttavia, la vendita di quel giorno ha creato una distorsione nella struttura del mercato che persiste da 45 giorni.
I trader sono stati spazzati via, l'interesse aperto è crollato, e la liquidità ha iniziato a seccarsi anche nei grandi coppie di trading.
Il mercato mostra ancora liquidazioni straordinarie su movimenti minori — il che dimostra che l'evento del 10 ottobre ha causato perdite interne che non sono ancora state comprese.
Di solito, dopo una liquidazione così grande, il mercato si ritrae o almeno cerca stabilità.
Ma qui non è successo nulla del genere.
Le vendite sembrano continue, organizzate e controllate — come se un grande istituto o alcuni istituti stessero ancora riducendo la loro esposizione.
La vera domanda è: chi ha fatto tutto questo?
Milioni di dollari sono stati liquidati, la struttura del mercato è cambiata, gli investitori al dettaglio hanno subito pesanti perdite, eppure fino ad oggi nessuno sa chi ha subito le perdite e chi ha beneficiato.
Quando $41 miliardi vengono bruciati in 6 settimane e $20 miliardi in un solo giorno, il mercato merita di essere informato sul perché di tutto questo.
E questa è proprio la posizione in cui il Digital Asset Market Clarity Act diventa di estrema importanza.
Perché il vero problema non è solo la liquidazione — il vero problema è l'assenza di normative chiare.
Il CLARITY Act colpisce direttamente queste lacune:
• Divieto totale di wash trading
• CFTC deve avere il potere di monitoraggio in tempo reale
• Dichiarare lo spoofing e il front running un reato penale
• Audit mensili e prova di riserve obbligatoria per ogni exchange che serve clienti americani
Se queste leggi fossero state già in vigore, avremmo almeno saputo che:
Chi ha avviato l'ondata di liquidazione del 10 ottobre?
E qual era il vero trigger?
Il mercato delle criptovalute non ha bisogno solo di stabilità —
Ha bisogno di trasparenza