Quando gli "interessi sui depositi" perdono immaginazione, Lorenzo riscrive una volta la storia finanziaria sulla blockchain
Se sei abituato a gettare soldi in banca e poi dare un'occhiata a quei pochi decimali di interessi dopo un anno, il Lorenzo Protocol potrebbe sembrare un po' "controintuitivo".
Non si tratta di ricreare un paradiso DeFi ad alto rischio, ma piuttosto di porre una domanda semplice ma a lungo trascurata:
Nell'era del Web3, c'è un modo in cui le persone comuni possono accedere a capacità di gestione patrimoniale a livello istituzionale?
La risposta di Lorenzo è un design che sembra molto "silenzioso":
Un fondo scambiato on-chain (OTF) costruito attorno a USD1,
Un'infrastruttura di astrazione finanziaria chiamata Financial Abstraction Layer (FAL),
accompagnata da un token che porta governance e ritorno di valore —— BANK.
Semplice in superficie, ma è una ricostruzione strutturale completa della finanza.
01 Un sUSD1+, dietro ci sono tre fiumi di profitto invisibili
Uno dei prodotti principali di Lorenzo è il fondo di trading on-chain basato su USD1: USD1+ OTF.
A differenza del tradizionale "mining / farming", ciò che vuole fare è un canale di rendimento misurabile, auditabile e riutilizzabile.
In parole semplici, ciò che fai è molto diretto:
Deposito: almeno 50 USD1, o stablecoin supportate come USDT / USDC;
Emissione: ottenere un sUSD1+ non rebase;
Detenzione: il tuo numero di token non cambierà, ma il NAV (valore netto) sottostante aumenterà in base alle performance delle strategie.
La vera complessità è il lato che non vedi:
Le fonti di profitto di OTF sono state suddivise in tre tronchi principali:
RWA (Real World Assets) asset reali
Asset del mondo reale gestiti e custoditi da enti conformi, forniscono flussi di cassa relativamente stabili e prevedibili.
Strategie quantitative e di reddito di CeFi
Attraverso strategie quantitative e prodotti strutturati in scenari centralizzati per ottenere rendimenti aggiustati per il rischio, poi riporto attraverso l'infrastruttura di Lorenzo sulla catena.
Profitti dei protocolli DeFi
Partecipare a prestiti, staking e fornitura di liquidità in protocolli DeFi selezionati per ottenere rendimenti extra sulla catena.
Queste strategie non sono "composizioni casuali", ma sono rigorosamente strutturate:
L'obiettivo non è accumulare un numero APY sbalorditivo, ma inserire il ritmo dei profitti del mondo reale e del mondo sulla catena nello stesso bilancio.
02 FAL: comprimere il backend della finanza tradizionale in un insieme di interfacce sulla catena
Molte persone vedono il nome Financial Abstraction Layer (FAL) e la prima reazione è:
"Sembra molto profondo, sarà un concetto che esiste solo nel white paper?"
Ma dal punto di vista dell'esperienza utente, ciò che fa FAL è piuttosto semplice:
Unificare processi complessi come custodia, gestione del rischio, programmazione strategica e regolamento, che dovrebbero appartenere al backend delle istituzioni finanziarie,
in un insieme di interfacce di smart contract, in modo che il frontend debba solo preoccuparsi di: depositare, riscattare, detenere.
In alto, si rivolge a wallet, DApp, exchange e persino a futuri front-end finanziari conformi;
In basso, collega a:
Banche, broker, istituzioni di custodia e altre infrastrutture TradFi;
Piattaforme CeFi, emittenti RWA;
Protocolli DeFi e sistemi di stablecoin su più blockchain.
Quindi scoprirai una cosa piuttosto interessante:
Nel momento in cui clicchi su "deposita", gli asset potrebbero essere instradati su più catene, più strategie, più tipi di asset;
Ma ciò che vedi è solo un sUSD1+ che riposa tranquillamente nel tuo indirizzo;
Tutte queste collaborazioni cross-sistema si tradurranno infine nell'aumento lento del NAV.
Questa è la posizione di Lorenzo: non solo un prodotto singolo, ma una layer di astrazione finanziaria.
OTF è solo il primo "campione" su questo tronco principale.
03 Dalla rete di test alla rete principale di BNB Chain: essere disposti a passare in "produzione" è ciò che conta come vero coraggio
Molti protocolli DeFi rimangono nella fase "i dati della rete di test sembrano buoni", mentre Lorenzo ha scelto di gettarsi direttamente nel flusso reale.
USD1+ OTF è già passato dalla testnet alla rete principale di BNB Chain;
L'obiettivo APR per la prima settimana fornito ufficialmente ha puntato a una fascia del 40%;
Tutti i processi chiave —— inclusi flussi di capitale, distribuzione dei profitti, riscatti —— vengono completati all'interno di contratti sulla catena.
Questo significa due cose:
Non è più una presentazione cartacea di "design strutturale", ma affronta direttamente le vere emozioni di mercato e la liquidità.
Il protocollo stesso è costretto a trovare un equilibrio tra sicurezza, efficienza e esperienza, e non solo a fare assunzioni idealizzate nel modello.
Per gli utenti abituati a "tante storie e pochi risultati", questa scelta di correre realmente sulla rete principale è di per sé un segnale.
04 BANCA: legare "sto usando questo protocollo" e "sto co-costruendo questo protocollo" insieme
Se USD1+, sUSD1+ sono il "livello prodotto" di Lorenzo verso gli utenti,
allora BANK è il "livello di potere e valore" che sta cercando di costruire.
Possedere BANK consente di sbloccare veBANK, per partecipare alla governance del protocollo;
Le entrate del protocollo provengono dalla gestione delle strategie, dai servizi infrastrutturali e dalla divisione delle cooperative ecologiche;
Una parte di queste entrate viene continuamente utilizzata per riacquistare/supportare il valore di BANK, formando un prototipo di ciclo di valore;
BANK è già quotato su diverse piattaforme di scambio, ed è persino entrato nel mercato dei derivati (come Binance Futures).
Il risultato è:
Per i partecipanti a lungo termine, BANK non è solo un "token di diritto di voto",
ma è un certificato di equity profondamente legato al grado di crescita del protocollo (in senso comparativo);
Per i trader a breve termine, la volatilità del prezzo di BANK sarà molto intensa,
sia un amplificatore di emozioni che una pietra di paragone per la fiducia.
Lorenzo non ha evitato questa contraddizione:
Da un lato, enfatizza le proprietà di governance e cattura del valore di BANK,
dall'altro avverte i detentori: questo rimane un asset crittografico ad alta volatilità e alto rischio.
05 Camminare su un "sentiero estremamente stretto" tra regolamentazione e decentralizzazione
Intrecciare RWA, CeFi e DeFi nello stesso flusso di capitale suona bello, ma è anche un tipico "cavo ad alta tensione".
La tokenizzazione degli asset reali, affrontando direttamente i quadri normativi dei titoli, custodia e antiriciclaggio di vari paesi;
L'atteggiamento degli enti regolatori verso i "prodotti di rendimento on-chain" è spesso cauto, se non conservatore;
Un'eccessiva concessione della regolamentazione potrebbe far perdere l'anima decentralizzata al protocollo;
Un'eccessiva ricerca del "puro DeFi" potrebbe rendere difficile connettersi a veri asset reali di dimensioni considerevoli.
La scelta di Lorenzo è un percorso pragmatico e sfumato:
Non evitare i requisiti normativi, disposto a collaborare con istituzioni del mondo reale;
Nel contempo, spostare i flussi di capitale, la mappatura degli asset e la distribuzione dei profitti sulla catena in modo trasparente;
Nella combinazione di "custodia conforme + regolamento sulla catena", cercare di far vedere agli utenti dove sono realmente gli asset e come funzionano.
Questo non sarà un percorso facile, ma è sicuramente più vicino alla realtà rispetto al semplice urlare "viva la decentralizzazione".
06 Il significato di Lorenzo: non dare al solo gruppo ristretta alti rendimenti, ma fornire a molti una nuova opzione
Se consideri solo il numero APY, Lorenzo è solo un'altra fonte di profitto competitiva nel mondo DeFi.
Ma se allarghi un po' la prospettiva, rappresenta una nuova narrazione:
I rendimenti non sono più solo un gioco di "entrare presto per estrarre inflazione",
ma possono provenire da una combinazione di RWA + CeFi + DeFi;
La gestione patrimoniale non deve aspettare che tu diventi un cliente ad alto patrimonio netto,
per utilizzare strategie professionali strutturate, cross-market e cross-asset;
Le stablecoin non sono più solo "zone di sicurezza per asset parcheggiati",
ma possono anche essere una chiave per accedere a canali di rendimento a livello istituzionale.
Per me, l'interesse di Lorenzo sta in——
Non si presenta come "tutto decentralizzato",
ma ammette onestamente:
Per connettere i grandi tubi del mondo reale alla catena, è necessario bilanciare ripetutamente tra conformità, efficienza, trasparenza e apertura.
Se questo sistema alla fine funziona,
allora un giorno, le quattro parole "gestione patrimoniale istituzionale" potrebbero non appartenere più solo ai prodotti di un certo tipo di manager clienti,
ma potrebbero diventare un percorso pubblico a cui qualsiasi indirizzo di wallet che detiene stablecoin può cliccare per partecipare.
In questo senso, ciò che Lorenzo sta facendo non è solo un nuovo protocollo di profitto,
ma sta cercando di rispondere a una domanda più grande:
Quando la blockchain non è più solo un "palcoscenico per speculazione",
Riuscirà a diventare davvero la base patrimoniale e il motore di rendimento per le persone comuni?
Forse, quando la prossima volta ripenserai a "dove mettere stablecoin inutilizzate",
Lorenzo non è più solo un nome, ma è un'opzione ufficiale nella tua lista di allocazione patrimoniale.
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