Il Bitcoin è di nuovo sotto pressione poiché la domanda istituzionale continua a indebolirsi nei confronti degli ETF spot. Dal 7 maggio, i deflussi degli ETF Bitcoin hanno superato i 4 miliardi di dollari, mostrando un chiaro cambiamento nel sentimento da parte dei grandi investitori.
Durante le fasi di mercato più forti, i flussi degli ETF agiscono solitamente come un segnale di fiducia. Ma quando i deflussi continuano per diversi giorni o settimane, spesso suggerisce che le istituzioni stanno diventando più difensive. Questa volta, la pressione di vendita è arrivata mentre il Bitcoin sta ancora scambiando sotto importanti livelli di resistenza, rendendo il mercato più fragile.
Tuttavia, la situazione non sembra essere completa panico. La dimensione dei prelievi è grande, ma la reazione più ampia mostra cautela piuttosto che una capitolazione totale. Se le condizioni di mercato migliorano, la domanda di ETF potrebbe tornare rapidamente.
Un punto interessante è che i compratori spot non sono scomparsi. Anche mentre gli investitori ETF hanno ridotto l'esposizione, l'attività nel mercato spot mostra che compratori aggressivi stanno ancora intervenendo. Il CVD dei Taker Spot a 90 giorni rimane in una zona dominante per i compratori, il che significa che alcuni trader stanno usando questo calo come un'opportunità per accumulare.
Questo crea un quadro misto. Da un lato, il denaro istituzionale sta uscendo. Dall'altro lato, i trader spot stanno ancora assorbendo l'offerta. Questo tipo di divergenza appare spesso quando i compratori a breve termine credono che il ribasso stia diventando limitato.
Bitcoin attualmente oscilla vicino all'area di supporto di 73.000$, che è diventata un livello chiave per i toro. Dopo essere sceso dalla regione di 81.000$, BTC è tornato in una zona di domanda maggiore. Se i compratori riescono a mantenere questo livello, il prossimo obiettivo di recupero potrebbe essere intorno a 77.700$, con una resistenza più forte vicina a 82.500$.
Gli indicatori tecnici stanno mostrando anche segni di esaurimento. Lo Stoch RSI è sceso in un territorio profondamente ipervenduto, il che spesso precede un rimbalzo di sollievo. Tuttavia, il Parabolic SAR è ancora posizionato sopra il prezzo, il che significa che i ribassisti non hanno ancora perso completamente il controllo.
I dati on-chain stanno dando al mercato qualcosa su cui riflettere. Il rapporto NVT di Bitcoin è aumentato drasticamente, suggerendo che la valutazione sta crescendo più velocemente dell'attività reale della rete. Un rapporto NVT in aumento può a volte indicare che la domanda di transazioni non è abbastanza forte da sostenere prezzi più alti.
Detto ciò, il livello NVT attuale non è estremamente surriscaldato. Sembra più un segnale di avvertimento che l'attività della rete deve migliorare se Bitcoin vuole un rimbalzo più sano e sostenibile.
In generale, Bitcoin si trova in un momento importante. Le uscite di ETF sopra i 4 miliardi di dollari mostrano che la fiducia istituzionale si è indebolita, ma l'acquisto attivo sul mercato spot suggerisce che la domanda non è completamente scomparsa. La zona di supporto a 73K è ora la linea da tenere d'occhio.
Se i toro difendono questo livello, BTC potrebbe tentare un recupero a breve termine verso 77K e oltre. Ma se questo livello viene rotto, il mercato potrebbe aver bisogno di più tempo prima che un forte rimbalzo inizi.