🚨 Sappiamo finalmente chi ha causato il crollo del mercato il 10 ottobre — e non è chi pensi 😳🔥
Sappiamo finalmente perché il mercato è crollato il 10 ottobre
20 miliardi sono svaniti in pochi secondi, ma nessuno poteva spiegare perché
Ho passato settimane ad analizzare la liquidità e i dati MM e i fondi di fallimento
Ecco cosa è realmente successo e perché il mercato non può rimbalzare👇
❒ Ti ricordi il 10 ottobre?
❒ Il giorno in cui il mercato è crollato in modo insolito senza alcun rimbalzo
❒ Le operazioni di filtraggio hanno raggiunto circa 20 miliardi di dollari, e l'entità del movimento sembrava irrealistica
❒ In quel momento nessuno riusciva a spiegare esattamente cosa avesse causato il calo, tranne ora
❒ In quel momento avevamo supposto che il calo fosse causato da
1. Decisioni tariffarie di Trump
2. Manipolazioni di Binance e pressione degli operatori di mercato
3. Attività dei grandi player e rotazioni di liquidità locale tra settori
❒ Ognuno di questi fattori ha avuto un impatto, ma non spiega la dimensione o la velocità del calo
❒ Le cause reali diventano chiare solo dopo l'analisi della struttura della fase
❒ Il mercato era interamente supportato nel 2024-2025 da due fonti principali di domanda
- Flussi ETF
- Aziende DAT
❒ Le aziende DAT sono state quelle che hanno acquistato in modo sistematico e aggressivo $BTC e sono diventate acquirenti netti, costituendo la base della tendenza positiva
Il meccanismo DAT funziona attraverso un sistema di indici che ne promuove la crescita
❒ Più grande è l'azienda, maggiore è la probabilità di entrare negli indici principali
❒ I fondi passivi acquistano automaticamente le loro azioni in base al peso dell'indice
❒ Questo aumenta la capitalizzazione e avvia la prossima fase di espansione della domanda
Ma il 10 ottobre, il modello ha subito un colpo grave da parte di MSCI
❒ MSCI ha pubblicato un documento che mette in dubbio la posizione delle aziende DAT
❒ Ha sollevato la questione se queste siano realmente aziende o fondi
❒ Questo cambiamento di categoria non è tecnico, ma un possibile cambiamento nel ragionamento di mercato
❒ Se le aziende DAT fossero riconosciute come fondi, non sarebbero idonee per l'inserimento negli indici
❒ Gli indici passivi non includono le strutture che possiedono un modello di acquisto che si auto-promuove
❒ MSCI indica direttamente il ciclo indesiderato in cui cresce il fondo poiché l'indice lo acquista
❒ Questo contrasta con le regole fondamentali per l'inserimento nell'indice e la valutazione dei rischi
❒ La decisione di MSCI sarà annunciata il 15 gennaio 2026 e segnerà la direzione per l'anno
❒ Se la decisione è negativa, le aziende DAT verranno escluse da tutti gli indici correlati
❒ Ai fondi passivi sarà richiesto di vendere automaticamente le loro azioni in grandi quantità
❒ Significa un flusso strutturale di liquidità indipendente dalle emozioni di mercato
❒ Questo documento, non le notizie locali, spiega la reazione del 10 ottobre
❒ Comprendere il rischio intelligente e iniziare a ridurre l'esposizione in quel giorno stesso
❒ La vendita non era emotiva, ma una valutazione razionale dei rischi futuri
❒ Continuazione della fase di filtraggio come conseguenza di un passo tecnico
❒ La mancanza di rimbalzo sembra logica se si comprende la natura dei rischi
❒ Non si tratta di operazioni individuali, ma di un'eventuale eliminazione di un'intera categoria di acquirenti
❒ Le aziende DAT hanno fornito la parte principale dei flussi di capitale in questa fase
❒ Se perdessero lo status di indice, la loro domanda si fermerebbe semplicemente
❒ Se MSCI prende una decisione negativa, il mercato si preparerà a vendite massicce
❒ Le pressioni continueranno fino alla fine dell'anno, quando le strutture inizieranno a riaggiustarsi
❒ Il valore di vendita potrebbe essere il più alto dall'inizio dell'intera fase 2024-2025
❒ Sarà meccanicamente guidato dalle regole dell'indice, non dalle emozioni
❒ Se la decisione è positiva, i rischi saranno probabilmente sollevati quasi immediatamente
❒ Le aziende DAT manterranno lo status aziendale e quindi il diritto di essere parte degli indici passivi
❒ Il modello di acquisto rimarrà valido e il processo di richiesta aziendale riprenderà
❒ In questo caso, il mercato otterrà un segnale chiaro di un cambiamento di fase verso la crescita
❒ Pertanto, il calo del 10 ottobre è una reazione strutturale ai rischi istituzionali
❒ Il mercato ha rivalutato le fonti di domanda futura, non i prezzi attuali o le notizie
❒ Tutto dipende dalla decisione di MSCI che determinerà la struttura della prossima fase
❒ Questa decisione determinerà se vedremo un recupero o un ulteriore correttivo
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