Secondo i registri di trading e i documenti aziendali, il nuovo ETF su Dogecoin di Grayscale - codice GDOG - ha aperto silenziosamente, con un volume di scambi nel primo giorno di soli 1.400.000 dollari. NYSE Arca.$DOGE
La performance del debut su NYSE Arca è stata deludente
Ci sono rapporti che indicano che l'importo raccolto dal fondo nel giorno di apertura è stato ben al di sotto delle aspettative pubbliche. L'analista di Bloomberg Eric Balchunas aveva previsto che l'importo raccolto dal fondo nel giorno di apertura potesse variare tra 10 milioni e 12 milioni di dollari, ma i dati reali non hanno raggiunto questo obiettivo.
Questa discrepanza ha rapidamente attirato commenti da parte di trader e analisti, che hanno affermato che la dimensione dell'emissione fosse inferiore alle aspettative per un prodotto di debutto così atteso.
Il file in scala di grigi mostra che l'ETF ha detenuto circa 1100 milioni di Dogecoin all'inizio della sua creazione, con circa 94700 azioni in circolazione. Si riporta che il patrimonio gestito dell'ETF all'inizio delle negoziazioni era di circa 1,7 milioni di dollari.
Il promotore ha stabilito una commissione di gestione dello 0,35%, ma tale commissione sarà esentata: il rapporto spese del fondo sarà dello 0% fino a quando i suoi attivi non raggiungeranno 1 miliardo di dollari o per i primi tre mesi, a seconda di quale situazione si verifica prima.
$GDOG (il primo ETF Dogecoin) ha registrato un volume di scambi di 1,4 milioni di dollari nel suo primo giorno... È comunque considerato buono per un'emissione generale, ma come prodotto 'spot' storico, il volume è piuttosto basso. Tuttavia, non è nemmeno così sorprendente; avevamo già scritto una poesia umoristica prevedendo questa situazione: 'Più ci allontaniamo da Bitcoin, meno sono le risorse.' pic.twitter.com/ermlOcID1J
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 25 novembre 2025
Il mercato si sta spostando verso altre altcoin.
Secondo il rapporto delle agenzie di monitoraggio di mercato, la domanda iniziale per altri ETF di altcoin recentemente lanciati è stata più forte, mentre il debutto di GDOG è apparso piuttosto piatto.
Alcuni token XRPSolana hanno attratto più afflussi di capitali all'inizio della loro emissione, e questo confronto è stato utilizzato per spiegare perché i token meme non hanno attratto così tanti nuovi fondi nel giorno della loro emissione.
I trader affermano che il flusso attuale di fondi potrebbe riflettere una preferenza per alcuni token, piuttosto che per nomi meme confezionati in modo regolamentato.
Dogecoin (DOGE) ha attualmente una capitalizzazione di mercato di 22,6 miliardi di dollari. Grafico: TradingView
Cosa stanno osservando gli investitori successivamente?
Gli osservatori hanno sottolineato alcuni punti da tenere d'occhio: l'esenzione dalle commissioni aiuterà il fondo a raccogliere capitali nelle prossime settimane, e come si comporterà il mercato di Dogecoin? Come cambierà il flusso di fondi con l'immissione di più prodotti e con ETF Dogecoin competitivi (inclusi i prodotti di Bitwise)?
Alcuni analisti stanno osservando le attività di sottoscrizione e rimborso a breve termine dell'ETF e il libro degli ordini per determinare la domanda reale rispetto all'interesse superficiale.
Il mercato spot di Dogecoin ha mostrato poca volatilità dopo la quotazione, con il prezzo vicino a 0,15 dollari all'apertura dell'ETF. Questa tendenza dei prezzi suggerisce che i trader hanno reagito, ma non si sono affrettati a partecipare, lasciando in sospeso la questione della domanda a lungo termine degli investitori istituzionali.
Secondo i dati attuali, GDOG ha avuto una performance mediocre nel giorno della sua quotazione, il che indica chiaramente che il solo fatto di quotarsi non garantisce afflussi significativi di capitali.
Le prossime settimane — la politica di esenzione delle commissioni rimarrà in vigore e ci saranno altri fondi competitivi in quotazione — saranno cruciali, e vedremo se il fondo sarà in grado di espandere la propria influenza o se manterrà un debutto sobrio nel fitto calendario delle quotazioni degli ETF.