Naqvi ha osservato il primo entusiasmo attorno a Plasma con una miscela di eccitazione e scetticismo. Ciò che spicca è che Plasma non sta solo costruendo un altro chain di smart contract, ma sta cercando di trasformare le stablecoin (come USDT) in ferrovie di denaro digitale utilizzabili. E con partnership ferroviarie per commercianti come Yellow Card e BiLira, c'è un percorso dalla liquidità on-chain all'uso quotidiano.
Prendi Yellow Card: conosciuto per l'infrastruttura di pagamento on/off-ramp per stablecoin attraverso diversi corridoi africani e di mercati emergenti. Si dice che Plasma abbia incluso Yellow Card come partner di pagamento, il che significa che le rimesse o i pagamenti denominati in stablecoin (su Plasma) potrebbero essere convertiti in valuta locale o viceversa per gli utenti nei mercati pertinenti. Per Naqvi, questo è enorme perché trasforma le stablecoin da "attivo DeFi" in "sostituto di denaro reale."
Poi c'è BiLira — una stablecoin regionale (legata alla lira turca tramite BiLira) che è anche elencata tra i partner di pagamento di Plasma. L'implicazione: Plasma non sta solo cercando “ferrovie stablecoin in dollari” — sta pensando in modo locale, regionale, adattabile a geografie con diverse valute. Quel tipo di flessibilità potrebbe contare molto nei mercati emergenti o nelle regioni con fiat instabile — dando alle persone un modo per preservare valore o transare oltre confine.
Naturalmente, affinché le ferrovie per i commercianti funzionino, l'infrastruttura back-end deve essere robusta. Plasma ha lanciato la sua beta mainnet il 25 settembre 2025, con oltre $2 miliardi in liquidità di stablecoin bloccata, e integrazioni con protocolli DeFi principali come Aave, Ethena, Euler e altri. Questo conferisce al progetto peso finanziario e profondità di liquidità — promettendo per commercianti, gateway di pagamento o servizi di rimessa che considerano l'adozione.
Plasma promette anche trasferimenti USDT senza commissioni (sul suo dashboard, per ora) e un'architettura compatibile con EVM — il che significa che i contratti smart esistenti e gli strumenti per sviluppatori possono integrarsi senza reinventare la ruota. Se commercianti e consumatori beneficiano di una frizione di transazione quasi zero, c'è una reale possibilità che i pagamenti in stablecoin possano cominciare ad avvicinarsi ai trasferimenti fiat “normali” in termini di convenienza.
Da una prospettiva di mercato, l'hype attorno a XPL riflette questo potenziale. La vendita pubblica di Plasma è stata enormemente sovrascritta (≈ $373 milioni contro un obiettivo di $50 milioni) — mostrando la fiducia degli investitori nel modello stablecoin-first + ferrovie di pagamento. Nel frattempo, mentre le catene native delle stablecoin iniziano a competere, la combinazione di ferrovie di pagamento conformi, liquidità globale e outreach per i commercianti di Plasma potrebbe darle un vantaggio rispetto alle catene puramente focalizzate su DeFi.
Ma — Naqvi sa — rimangono grandi domande. Le ferrovie per i commercianti richiedono un'adozione su larga scala: utenti reali, spese reali e integrazione locale affidabile. Ad esempio, il focus sugli utenti al dettaglio dei partner come Yellow Card sembra rallentare o spostarsi: Yellow Card ha recentemente riportato di aver concluso molte operazioni al dettaglio per concentrarsi su clienti aziendali. Quel tipo di pivot mostra quanto possa essere fragile il percorso di adozione dei pagamenti al dettaglio.
Tuttavia, l'intuito di Naqvi le dice che c'è una vera promessa: se Plasma può fornire un'infrastruttura nativa per stablecoin, con partner di gateway di pagamento come Yellow Card e ferrovie regionali tramite BiLira — e abbinarla a trasferimenti senza commissioni, liquidità profonda e ampie integrazioni DeFi — questo potrebbe essere uno dei primi tentativi seri di trasformare le stablecoin crypto in denaro utilizzabile nella vita quotidiana. Se una storia come “Invia USD₮ su Plasma → spendi tramite Yellow Card in Africa” o “Usa stablecoin sostenute da BiLira su Plasma per pagamenti transfrontalieri in Turchia e oltre” prende piede — potrebbe davvero diventare una tendenza forte.