Sono di nuovo immerso in cunicoli di DeFi, e mi sono imbattuto in qualcosa che sembra davvero un pezzo mancante del puzzle: Falcon Finance.

Alla base, Falcon Finance sta costruendo quella che chiamano la "prima infrastruttura universale di collateralizzazione" on-chain. In parole semplici, vogliono cambiare completamente il modo in cui vengono creati liquidità e rendimento permettendo a praticamente qualsiasi asset liquido (token crypto, asset del mondo reale tokenizzati, qualsiasi cosa) di essere utilizzato come collateral per coniare USDF – un dollaro sintetico sovracollateralizzato.

La caratteristica vincente? Depositi i tuoi asset, coni USDF, e il tuo collaterale originale rimane liquido per tutto il tempo. Nessuna liquidazione forzata delle tue partecipazioni se il prezzo scende (finché il sistema nel suo insieme rimane sano). È un enorme cambiamento rispetto alla maggior parte dei protocolli di prestito/borrowing dove un cattivo movimento di prezzo può annientarti. Sembra molto più vicino a come la finanza tradizionale gestisce il prestito garantito, ma completamente on-chain e senza permessi.

In questo momento sono nel mezzo di una campagna di ricompense che ha catturato la mia attenzione:

- 800.000 token FF vengono distribuiti puramente in base a quanto USDF emetti (cioè, quanto collaterale blocchi e prendi in prestito).

- Finora stanno partecipando solo 551 portafogli.

551 portafogli per 800k token è pazzesco. È un numero di partecipazione incredibilmente basso per questa dimensione di incentivo. Per contesto, la maggior parte delle opportunità di farming decenti al giorno d'oggi ha migliaia di portafogli che si accumulano in poche ore. I rendimenti sembrano assurdi se entri presto, soprattutto perché le ricompense sono anticipate e il numero di partecipanti è ancora molto ridotto.

Non sono qui per promuovere ciecamente (sai che cerco sempre di evidenziare i rischi), ma il design mi intriga genuinamente:

- L'accettazione universale del collaterale potrebbe risolvere un grande problema: al momento, la maggior parte dei tuoi asset esotici o del mondo reale rimane lì a non fare nulla perché nessun protocollo li accetta come collaterale.

- Mantenere il collaterale liquido mentre si guadagna rendimento su di esso + prendere in prestito liquidità stabile contro di esso sembra il sacro graal.

- Dollaro sintetico sovracollateralizzato senza rischio di liquidazione personale (finché i rapporti di sovracollateralizzazione sono mantenuti a livello globale) è una trovata intelligente.

Ovviamente è ancora presto. Rischio di smart contract, rischio di oracle, meccaniche dei token di governance che devono ancora dimostrare il loro valore, ecc. Ma il numero di partecipanti che è sotto-600 per 800k token sembra uno di quei momenti “perché nessuno è qui ancora?” che abbiamo visto alcune volte in passato.

Ho aperto una piccola posizione io stesso solo per giocare con i meccanismi e reclamare alcune di quelle ricompense mentre la partecipazione è così bassa. Se sei interessato ai mercati di credito on-chain o semplicemente alla ricerca di opportunità sotto i radar con una reale differenziazione del prodotto, vale sicuramente la pena dare un'occhiata a Falcon Finance in questo momento.