Condivido un'intervista che attualmente vedo come la più profonda comprensione dei 【mercati predittivi】.

Jeff Yass è il fondatore di SIG, il principale market maker di opzioni negli Stati Uniti, attualmente è anche il principale market maker di Kalshi.

1️⃣ La funzione principale dei mercati predittivi: fermare le guerre.

Bush affermò che la guerra in Iraq avrebbe richiesto solo 200 miliardi di dollari, ma alla fine ha speso tra 2 e 6 trilioni.

Se i mercati predittivi danno un numero come 500 miliardi, le persone potrebbero dire 'non vogliamo questa guerra'.

In effetti, “la portata di ogni guerra è sempre esagerata—quanto velocemente finirà, quanto costerà, quante vite saranno perse; i nostri politici ci mentono sempre.”

Nel 1862, il governo di Lincoln affermava che la guerra civile sarebbe finita presto, fermando il reclutamento di nuovi soldati; alla fine sono morti 650.000 uomini.

Se i mercati predittivi possono fermare le guerre, quanto varrebbe questo settore?

2️⃣ Quantificare le decisioni per i policy maker

Jeff ritiene che un'altra grande funzione dei mercati predittivi sia quella di promuovere l'attuazione delle politiche pubbliche.

Ha fatto un esempio che ogni anno negli Stati Uniti muoiono circa 40.000 persone in incidenti stradali; se ponessimo la domanda 'se avessimo veicoli a guida autonoma, quante persone moriranno in incidenti stradali nel 2030?', il risultato potrebbe essere 10.000, questo spingerebbe i policy maker ad accelerare.

3️⃣ Innovazione assicurativa

Questo è un altro esempio interessante.

Jeff ha detto che a causa dell'eccesso di uragani e dei limiti di prezzo nel settore, molte compagnie assicurative hanno già abbandonato la Florida e non puoi assicurare la tua casa.

Ma se ci sono scommesse assicurative nel mercato predittivo, “la velocità del vento nella tua zona supererà le 80 miglia all'ora nei prossimi due giorni?”

Se pensi che, una volta accaduto, la tua casa potrebbe subire danni gravi, puoi acquistare 10% di Yes per 10.000 dollari. Se realmente accade, vinci 90.000 dollari, coprendo la maggior parte dei costi della tua assicurazione.

E devi solo acquistare l'assicurazione quando il problema sta per accadere, eliminando i costi di liquidazione, operativi e pubblicitari delle assicurazioni tradizionali, rendendo questo tipo di “nuova assicurazione” più economico e flessibile.

4️⃣ Cosa dire al mondo: se sei davvero più intelligente del mercato, vai a scommettere.

Jeff: “Mia madre mi diceva sempre, ‘Sei così intelligente, come mai non sei ancora diventato ricco?’”

“Se pensi che le odds non siano corrette, allora vai a scommettere… se sei davvero più intelligente del mercato, guadagnerai molti soldi. Contribuirai alla società perché stabilirai il prezzo giusto.

Se non riesci a guadagnare, dovresti forse rimanere in silenzio, forse il mercato sa più di te.

“Questo farà arrabbiare ogni professore universitario che incontrerai in futuro, perché desiderano essere esperti. Ma non lo sono. Il giudizio di un gruppo di speculatori che si confrontano ogni giorno sul mercato è visibilmente più forte.”

Quando sua figlia di 12 anni controllava il mercato predittivo Tradesports durante le primarie tra Obama e Clinton, ha visto che le probabilità di vittoria di Obama erano del 22%, mentre i noti politologi affermavano che Clinton sarebbe stata dominante.

“Le previsioni di mia figlia di 12 anni su chi vincerà quella primaria sono più accurate di quelle dei migliori esperti di scienze politiche del mondo. Questo è il potere dei mercati predittivi.”

p.s. L'esempio più reale è quello di un francese che ha scommesso che Trump vincerà le elezioni, guadagnando 50 milioni di dollari su Polymarket.

5️⃣ Contro il consenso: la maggiore asimmetria nelle decisioni e nella vita

Questa parte è molto interessante, potrebbe essere l'osservazione più profonda di Jeff sul comportamento umano:

“Stiamo facendo qualcosa di opposto—più è importante la decisione, meno tempo trascorriamo a pensarci.”

“Se stai comprando e vendendo azioni, e il mercato è fondamentalmente equo, allora passerai molto tempo a farlo.

Se stai decidendo chi sposare o con chi avere una relazione, o qualsiasi altra cosa, ti stai essenzialmente buttando dentro senza pensarci…

E mentre una cosa ha un enorme impatto sulla tua vita, un'altra ha un impatto molto piccolo, tuttavia spendiamo più tempo a preoccuparci di quelle piccole cose, mentre non ci concentriamo a sufficienza sulle grandi questioni.

Questa intuizione ha anche costituito il suo consiglio amoroso: “Non uscire con persone che i tuoi amici considerano pazze.”

Un consiglio interessante: crea un mercato predittivo anonimo e fai votare i tuoi amici per avere feedback su se dovresti stare con una persona.

“Molte vite sono state distrutte perché ti sei coinvolto con le persone sbagliate, e nessuno è disposto a farsi avanti per parlare.”

6️⃣ Consigli per i giovani

Cosa dovresti imparare ora:

- Informatica, comprendere l'IA

- Probabilità e statistica: prendere decisioni migliori, distinguere segnale e rumore. Specialmente comprendere il teorema di Bayes.

C'è un contesto storico: all'epoca gli Stati Uniti, per superare l'Unione Sovietica nella corsa allo spazio, hanno diffuso il calcolo nelle scuole, arrivando a un'importanza quasi irrealistica. Jeff ritiene che il calcolo sia fantastico, ma per la maggior parte delle persone il valore è limitato.

Ha citato uno studio in cui i ricercatori della Harvard Medical School hanno avuto un "errore di centinaia di volte" riguardo a questioni di probabilità fondamentali sulle malattie, perché non avevano mai studiato l'analisi bayesiana.

“Se vuoi davvero diventare un decisore nell'incertezza, e questa è l'essenza dell'umanità, devi imparare probabilità e statistica.”

7️⃣ Riepilogo

Le intuizioni di Jeff sono elevate, portandomi a comprendere il valore dei mercati predittivi da una prospettiva più alta, non solo come un "giocattolo" o "scambio alternativo".

Un altro punto interessante è che SIG conosce meglio gli utenti asiatici, avendo investito 5 milioni di dollari in ByteDance nel 2012, il cui rendimento attuale è di oltre un miliardo di dollari, un vero e proprio jackpot.

Attualmente, Polymarket e Kalshi hanno rispettivamente una valutazione di 150 miliardi e 120 miliardi nel mercato secondario, superando di gran lunga la valutazione di "scommesse" o "scambi alternativi" (la capitalizzazione di mercato di DraftKings, leader nel settore delle scommesse sportive online e iGaming negli Stati Uniti, è di 14,7 miliardi di dollari). Ritengo che somigli più a una storia simile a quella di "ByteDance"; all'inizio i VC non valutavano il valore delle "app di notizie", ma alla fine è diventata la storia di un "motore di raccomandazione", utilizzando quest'arma per ricostruire praticamente tutte le attività online.

Preparerò un'analisi della valutazione del mercato predittivo più tardi e invito anche gli amici su Twitter a lasciare commenti e interagire.