Impatti Negativi a Breve Termine

I dazi, in particolare quelli annunciati dal presidente Trump nel 2025, hanno innescato un'immediata turbolenza di mercato nelle criptovalute a causa dell'aumento dell'incertezza e dell'avversione al rischio. Gli investitori spesso trattano le criptovalute come attivi ad alto rischio, portando a vendite quando aumentano le tensioni commerciali globali. Gli effetti chiave includono:

  1. Le diminuzioni dei prezzi e i picchi di volatilità: annunci come i dazi di febbraio 2025 su Canada e Messico hanno causato un ampio ribasso delle criptovalute, con Bitcoin (BTC) che è sceso bruscamente. Allo stesso modo, i dazi "Giorno della Liberazione" del 2 aprile (10% di base su tutte le importazioni, fino al 34% sulla Cina) hanno portato BTC a scendere del 3,9% ed Ether (ETH) a tuffarsi del 5,2% in un solo giorno.

    L'evento più estremo è stato il 10 ottobre 2025, quando una minaccia tariffaria del 100% sulle importazioni cinesi ha scatenato la più grande liquidazione nella storia delle criptovalute: 19,13 miliardi di dollari cancellati, inclusi i richiami di margine a cascata su posizioni a leva.

  2. Liquidazioni aumentate e correlazione con le azioni: i legami crescenti delle criptovalute con i mercati tradizionali (ad es., tramite ETF Bitcoin spot) significano che si muovono in tandem con gli indici azionari come il NASDAQ durante le vendite indotte dalle tariffe. L'Indice di Paura e Avidità è sceso sotto 20 a marzo e aprile 2025, segnalando una paura estrema, con oltre 1,8 miliardi di dollari in posizioni lunghe liquidate in una sola settimana. Gli altcoin hanno subito più del BTC, ritardando la "Stagione degli Altcoin" poiché gli asset speculativi come le meme coin non hanno visto appetito.

  3. Inflazione e restrizioni monetarie: le tariffe aumentano i costi di importazione, alimentando l'inflazione (si prevede che aggiunga il 2% al rallentamento economico degli Stati Uniti nel 2025). Questo spinge le banche centrali come la Fed ad aumentare i tassi, riducendo la liquidità per gli asset a rischio. Tassi più elevati rendono il prestito più costoso, colpendo duramente il trading di criptovalute a leva e spostando il capitale verso rifugi "più sicuri" come l'oro rispetto al BTC.

Benefici e sfumature potenziali a lungo termine

Sebbene il dolore a breve termine domini, le tariffe potrebbero posizionare le criptovalute come uno strumento di resilienza in un'economia globale frammentata:

  1. Protezione contro la svalutazione della valuta e l'incertezza: nelle regioni colpite dalle tariffe (ad es., Cina, UE), il deprezzamento delle valute fiat potrebbe spingere l'adozione del BTC come "oro digitale". I prezzi dell'oro sono aumentati in mezzo alle notizie sulle tariffe del 2025, e alcuni analisti vedono il BTC seguire la stessa sorte a lungo termine, specialmente se le guerre commerciali persistono. Un sondaggio di JPMorgan ha rivelato che il 51% dei clienti istituzionali considera l'inflazione causata dalle tariffe come una delle principali forze di mercato nel 2025, potenzialmente aumentando l'appeal delle criptovalute nelle transazioni transfrontaliere.

  2. Cambiamenti nella catena di approvvigionamento e innovazione: le tariffe sui hardware cinesi (ad es., impianti di mining) potrebbero aumentare i costi operativi per i miner, ma potrebbero accelerare la diversificazione verso la produzione basata negli Stati Uniti, allineandosi con la posizione pro-crypto di Trump (ad es., legislazione sulle stablecoin). Esperti come quelli di Offchain Labs rimangono "molto più ottimisti a lungo termine", citando la chiarezza normativa che compensa il rumore macroeconomico. Le pause nelle tariffe, come la sospensione di 90 giorni ad aprile 2025, hanno portato a recuperi del 3-5% in BTC ed ETH.

  3. Effetti regionali misti: i mercati emergenti come l'India hanno mostrato resilienza, con una crescita del PIL dell'8,2% nel secondo trimestre del 2025 nonostante le tariffe, potenzialmente trasmettendo un sentimento positivo nel crypto. Tuttavia, l'incertezza prolungata potrebbe sopprimere la liquidità DeFi e la crescita degli altcoin.

Osservazioni per gli investitori

  • La maturità del crypto significa che non è più isolata dalla geopolitica: le tariffe amplificano questo tramite timori di inflazione e correlazioni con le azioni. A breve termine: Preparati a cali su titoli (ad es., monitora USDJPY come proxy per il disinvestimento delle operazioni di carry trade). A lungo termine: Politiche pro-crypto potrebbero mitigare gli svantaggi, trasformando l'incertezza in carburante per l'adozione. Strumenti come CoinGlass per il monitoraggio delle liquidazioni o i rapporti di Grayscale per approfondimenti macroeconomici possono aiutare a orientarsi. Se le tariffe si allentano tramite accordi (come accennato alla fine di ottobre), aspettati un cambiamento di sentimento verso il BTC come protezione. Qual è la tua opinione: rimbalzo rialzista o ulteriore dolore in arrivo?

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