Orbit Labs ha pubblicato la proposta di implementazione tecnica per un sistema di staking nativo di USTC su Terra Classic solo 2 ore fa.
La proposta segue il passaggio con successo della Governance Proposal #12219, che ha segnalato il supporto della comunità per un sistema di $USTC staking sotto un framework senza minting. Il nuovo documento tecnico spiega come potrebbe funzionare lo staking di USTC a Layer 1, come verrebbero calcolate le ricompense, come parteciperebbero i validator e quali condizioni devono essere completate prima dell'attivazione. [1]
La proposta offre ai possessori di USTC un quadro più chiaro del sistema. Inoltre, pone la domanda economica più importante direttamente di fronte alla community:
Da dove verrà l’USTC utilizzato per le ricompense di staking?
Un Sistema di Staking Separato per USTC
Orbit Labs propone un nuovo modulo Cosmos SDK chiamato x/ustcstaking.
Un modulo è una parte dedicata della blockchain di Terra Classic che gestisce una funzione specifica. In questo caso, il modulo gestirebbe l’attività di staking USTC, inclusi:
Delegare USTC ai validator
Undelegare USTC
Redelegare USTC tra i validator
Calcolare le ricompense di staking
Richiesta di ricompense di staking
Pagamento della commissione del validator
Il modulo di staking USTC funzionerebbe separatamente dal sistema di staking esistente. Leggerebbe le informazioni sui validator dal modulo x/staking esistente mantenendo i propri registri per delegazioni USTC, ricompense, redelegazioni e attività di unbonding. [1]
LUNC rimarrebbe l’asset di staking utilizzato per la sicurezza del consenso, la selezione dei validator, il potere di voto e il voto di governance.
La delegazione USTC darebbe ai possessori accesso a ricompense di staking e utilità di blocco dell’offerta. Non darebbe alcun potere di consenso aggiuntivo ai validator.
Principale USTC e Rischio Validator
Lo stake USTC non avrebbe alcun rischio di slashing sotto il design proposto.
Lo slashing è una penalità utilizzata nei sistemi di staking di consenso quando i validator commettono gravi errori, come tempi di inattività prolungati o doppia firma. I delegatori LUNC possono essere colpiti da queste penalità perché lo staking LUNC supporta direttamente la sicurezza della rete.
Lo staking USTC non ha un ruolo di consenso, quindi il capitale USTC rimarrebbe al sicuro durante i guasti dei validator. Lo stato del validator influenzerebbe comunque l’accumulo delle ricompense e la disponibilità delle delegazioni. [1]
La politica del ciclo di vita proposta include:
Un validator vincolato può ricevere nuove delegazioni USTC e generare ricompense
Un validator incarcerato smette di generare ricompense USTC fino a quando non viene liberato
Un validator tombstoned smette di generare ricompense e le delegazioni USTC esistenti vengono forzate a disbondare
Un validator che si disbondano volontariamente smette di ricevere nuove delegazioni USTC
Il capitale USTC rimane ritirabile attraverso il normale processo di unbonding
Le ricompense sospese rimarrebbero all'interno del pool di ricompense.
Da Dove Provengono le Ricompense di Staking USTC?
Le ricompense di staking USTC proverrebbero da un pool di ricompense pre-finanziato detenuto all'interno dell'account del modulo x/ustcstaking.
La proposta non utilizza l'inflazione dei blocchi o le commissioni di transazione come fonte iniziale di ricompense. Il modulo distribuirebbe USTC che è già stato depositato nel pool di ricompense. [1]
I parametri iniziali proposti sono:
Pool di ricompense iniziale: 30,000,000 USTC
Durata minima delle ricompense: 2 anni
Budget annuale iniziale per le ricompense: 15,000,000 USTC all'anno
Il pool di ricompense potrebbe ricevere USTC aggiuntivo attraverso un messaggio di finanziamento permissionless chiamato MsgFundUSTCRewardPool.
Il finanziamento permissionless significa che qualsiasi indirizzo potrebbe contribuire USTC al pool. I possibili contributori includono:
Una tesoreria
Membri della community
Sponsor esterni
Entrate future del protocollo
Entrate future MM2
Altre fonti di reddito approvate dalla community
I ricarichi sarebbero limitati a USTC.
La Proposta Utilizza APR, Non APY
Le stime delle ricompense nella proposta sono valori APR.
L’APR misura il tasso di ricompensa annuale prima della capitalizzazione. L’APY include l’effetto del reinvestimento ripetuto delle ricompense.
Il budget delle ricompense proposto crea la seguente curva APR di partenza stimata:
Totale Attivo USTC Stake APR Efficace Stimato 150 milioni di USTC Circa 10% 300 milioni di USTC Circa 5% 600 milioni di USTC Circa 2.5%
L’APR cambia perché tutti gli staker attivi condividono lo stesso budget di ricompense.
Un importo minore di USTC staked dà a ciascun staker una quota maggiore del pool. Un importo maggiore di USTC staked distribuisce il budget delle ricompense tra più partecipanti. [1]
La proposta mira al blocco volontario di circa il 5% al 10% dell’offerta circolante di USTC. Con circa 6 miliardi di USTC in circolazione, questo obiettivo rappresenta circa 300 milioni a 600 milioni di USTC bloccati nello staking. [1]
Come Viene Calcolato Ogni Pagamento di Ricompensa
Ogni epoca di ricompensa calcolerebbe tre limiti diversi:
Budget di base
Limite massimo APR
Tasso di rilascio pool-safe
Un’epoca è un periodo programmato per il calcolo delle ricompense. La proposta utilizza un’epoca giornaliera nel suo esempio lavorato.
Il modulo rilascierebbe il valore più piccolo prodotto dai tre calcoli. [1]
Il budget di base controlla il tasso di spesa delle ricompense pianificato.
Il limite massimo APR previene tassi di ricompensa estremamente elevati quando molto poco USTC è staked.
Il tasso di rilascio pool-safe riduce le emissioni di ricompense man mano che il pool di ricompense diventa più piccolo.
Questo sistema fornisce al pool di ricompense una curva di decadenza graduale. Man mano che il saldo del pool diminuisce, anche l’importo rilasciato per epoca diminuisce. Il pool si avvicina a zero gradualmente e l’APR diventa più basso nel tempo.
Se il pool di ricompense raggiunge un saldo basso definito dalla governance, il modulo emetterebbe un evento USTCRewardPoolLow e ridurrebbe le ricompense a un minimo sicuro fino a quando non vengono depositati più USTC. Il capitale dell'utente rimarrebbe disponibile per il prelievo indipendentemente dal saldo del pool di ricompense. [1]
È Sostenibile il Sistema di Staking USTC?
Il sistema proposto ha una durata di attivazione controllata.
Il pool di ricompense iniziale di 30 milioni di USTC può supportare il budget annuale pianificato di 15 milioni di USTC per circa due anni secondo le assunzioni iniziali.
La sostenibilità a lungo termine dipende da un finanziamento ricorrente in USTC.
Un pool di ricompense finanziato solo una volta si ridurrà gradualmente. Le emissioni di ricompense diventeranno più piccole e l’APR effettivo diminuirà. Le ricompense continuate richiedono l’ingresso di nuovo USTC nel pool da entrate del protocollo, entrate MM2, finanziamento della tesoreria, sponsor, contributi della community o un'altra fonte approvata. [1]
Il design tecnico protegge il pool da un’improvvisa esaurimento. La sostenibilità economica dipende comunque da un finanziamento reale.
Questa distinzione è importante per i possessori di USTC. Una formula di emissione ben progettata può gestire responsabilmente un pool di ricompense limitato. Un sistema di staking durevole richiede un reddito che possa continuare a reintegrare il pool.
Minting È il principale segnale di allerta economico
La Proposta di Governance #12219 è stata presentata come un sistema di staking USTC sotto un framework no-minting. [2]
La proposta tecnica elenca la fonte iniziale del pool di ricompense come TBD. Menziona una spesa del pool della community, tesoreria o sponsor esterni come possibili fonti. [1]
La community dovrebbe richiedere un piano di finanziamento chiaro prima dell’attivazione.
La domanda chiave è:
“Il pool di ricompense utilizzerà solo USTC esistente?”
Utilizzare l’USTC esistente può incoraggiare il blocco volontario dell’offerta.
Mintare nuovi USTC per finanziare le ricompense di staking aumenterebbe l’offerta e indebolirebbe l’obiettivo di blocco dell’offerta. Entrerebbe anche in conflitto con la direzione no-minting segnalata dalla Proposta #12219.
Un chiaro impegno no-minting dovrebbe rimanere parte del processo di revisione della community.
Commissione Validator
I validator sarebbero in grado di impostare un tasso di commissione USTC separato chiamato ustc_commission.
Questa commissione sarebbe indipendente dalla commissione di staking LUNC esistente di ciascun validator.
Quando le ricompense USTC vengono distribuite, il validator riceverebbe la sua commissione in USTC. Il resto della ricompensa verrebbe distribuito ai delegatori USTC in base alla loro quota della delegazione totale di USTC del validator. [1]
La proposta include anche parametri controllati dalla governance per i limiti delle commissioni e la frequenza degli aggiornamenti.
Pausa di Emergenza e Prelievi Utente
Il modulo includerebbe una funzione di pausa di emergenza controllata tramite governance.
Durante una pausa di emergenza, il sistema bloccherebbe:
Nuove delegazioni
Redelegazioni
Modifiche della commissione del validator
Il sistema continuerebbe a consentire:
Undelegazioni
Prelievi di ricompense
Completamento delle voci di unbonding esistenti
La proposta afferma che i percorsi di prelievo devono rimanere aperti durante una pausa di emergenza. [1]
Processo di Attivazione
Il modulo x/ustcstaking verrebbe rilasciato attraverso un aggiornamento software di Terra Classic con lo staking disabilitato per impostazione predefinita.
Una proposta di governance separata sarebbe necessaria per abilitare il sistema dopo che diverse condizioni sono state completate:
Il pool di ricompense iniziale è finanziato
I parametri vengono esaminati e impostati
La validazione del testnet è completata
La revisione del validator e della community è completata
Questa struttura di attivazione offre alla community un'altra opportunità di rivedere la fonte di ricompense, i parametri, i risultati dei test e la prontezza operativa. [1]
Budget e Cronologia
Orbit Labs richiede un budget totale di implementazione di $34,000.
Il budget è diviso in due fasi:
Fase 1: Implementazione e Validazione del Testnet
Budget: $25,000
Questa fase include lo sviluppo del modulo, la distribuzione delle ricompense, i ganci del ciclo di vita del validator, le funzioni di pausa di emergenza, i parametri di governance, il deployment del testnet, il testing degli scenari, un calcolatore di ricompense e la documentazione preliminare.
Fase 2: Esecuzione della Mainnet e Supporto Post-Aggiornamento
Budget: $9,000
Questa fase include la preparazione della proposta di aggiornamento della mainnet, il coordinamento dei validator, l'esecuzione dell'aggiornamento, il monitoraggio immediato e la documentazione finale. 1
La cronologia di sviluppo proposta è di 12 settimane:
Settimane 1-2: Finalizzare design, parametri, comportamento del validator e calcoli delle ricompense
Settimane 3-6: Costruzione di delegazione, unbonding, redelegazione e accumulo di ricompense
Settimane 7-8: Aggiungere ganci del ciclo di vita del validator, commissione, pausa di emergenza e controlli di governance
Settimane 9-10: Deploy nel testnet, eseguire scenari e risolvere bug
Settimana 11: Pubblicare documentazione e iniziare la revisione del validator e della community
Settimana 12: Presentare la proposta di governance e prepararsi per un aggiornamento della mainnet
L'integrazione dell'interfaccia utente del wallet, un audit di sicurezza esterno, materiali di marketing e supporto post-lancio esteso sono al di fuori del budget proposto. [1]
Cosa Dovrebbe Rivedere la Community Successivamente
La proposta di staking USTC crea un’utilità Layer 1 pratica per i possessori di USTC.
L'architettura mantiene lo staking USTC separato dal consenso, protegge il capitale USTC dai rischi di slashing dei validator e fornisce un quadro chiaro per la distribuzione delle ricompense.
La fase successiva richiede una revisione approfondita del design economico.
La community dovrebbe concentrarsi su:
La fonte iniziale del pool di ricompense
Un chiaro impegno no-minting
Entrate ricorrenti a lungo termine
Accuratezza delle ricompense del testnet
Comportamento del ciclo di vita del validator
Sicurezza del prelievo di emergenza
L’assenza di un audit di sicurezza esterno nel budget attuale
Lo staking USTC può diventare un’infrastruttura utile per Terra Classic.
Il suo valore a lungo termine dipenderà dalla qualità dell’implementazione, dalla disciplina del modello di ricompensa e dalla capacità di finanziare le ricompense attraverso l’USTC esistente e le entrate reali dell’ecosistema.
Fonti
[1] Orbit Labs, Proposta di Implementazione Tecnica del Sistema di Staking USTC di Terra Classic. (Terra Classic)
https://discourse.luncgoblins.com/t/terra-classic-ustc-staking-system-technical-implementation-proposal/492
[2] Risultato di voto della Proposta di Governance di Terra Classic #12219 e titolo del framework no-minting. (Informazioni Validator)
https://validator.info/terra-classic/governance/12219
[3] Tweet ufficiale di Orbit Labs
https://x.com/orbit__labs/status/2062537234860192202