Il 2025 è stato un anno definito da estremi alti e bassi per il mercato delle criptovalute, caratterizzato da enormi breakthrough istituzionali e forte volatilità. La capitalizzazione di mercato globale ha raggiunto un incredibile $3.8 trilioni all'inizio dell'anno prima che le pressioni macroeconomiche costringessero a un ritiro a $3.2 trilioni entro la fine di novembre. Dalla corsa di Bitcoin oltre sei cifre ai bruschi crolli improvvisi, quest'anno ha insegnato agli investitori che, mentre l'adozione istituzionale fornisce un pavimento, il mercato è tutt'altro che domato.
L'anno è iniziato con euforia a gennaio quando Bitcoin ha infranto per la prima volta il tetto dei $100.000. Questo storico rally è stato alimentato da ETF Bitcoin spot negli Stati Uniti che hanno registrato $1.9 miliardi in afflussi netti durante la prima settimana. Anche il sollievo normativo ha giocato un ruolo importante, poiché la SEC ha abrogato regole contabili controverse, alleviando i pesi sulle banche e aumentando la fiducia nel mercato. Tuttavia, febbraio ha rapidamente portato a un controllo della realtà. Le paure per la sicurezza sono riemerse dopo un grande attacco a Bybit e il collasso del progetto Libra legacy. Nonostante il panico tra i dettaglianti, gli afflussi degli ETF hanno aiutato a attutire il colpo, mantenendo Bitcoin vicino al limite dei $100k.
Marzo ha visto il mercato tornare selvaggio, guidato da una "Memecoin Mania" e significative vittorie legali. La SEC ha ritirato il suo appello contro Ripple, una vittoria storica per gli altcoin, mentre il lancio di token da parte di celebrità ha attirato un enorme clamore sui social media. Allo stesso tempo, le banche statunitensi sono state autorizzate a custodire asset crypto, accelerando la fusione della finanza tradizionale e della blockchain. Tuttavia, ad aprile, l'umore è cambiato verso l'avversione al rischio. Minacce di dazi commerciali e scandali di insider dumping—soprattutto il crollo del token $OM—hanno innescato un calo generale del settore, ricordando ai trader la fragilità della liquidità DeFi.
La volatilità è continuata a maggio, un mese definito da aggiornamenti tecnici e exploit di sicurezza. Mentre l'exploit del Protocollo Cetus ha scosso la fiducia nella DeFi, Ethereum ha lanciato con successo il suo aggiornamento Pectra, aumentando la scalabilità e generando entusiasmo per i prezzi. Questo slancio è proseguito a giugno, che è diventato un mese eccezionale per la convalida istituzionale. L'IPO da record di Circle e un enorme aumento mensile del 40% per Ethereum hanno segnalato un ritorno di capitale, nonostante i rug pull isolati che hanno mantenuto gli investitori al dettaglio in allerta.
Luglio ha segnato il picco assoluto dell'anno, con Bitcoin che ha raggiunto un nuovo massimo storico di $126,300. L'approvazione degli atti GENIUS e CLARITY negli Stati Uniti ha finalmente fornito la chiarezza normativa che gli investitori attendevano da anni, consentendo un trading spot più sicuro. Agosto ha seguito con un focus sull'adozione globale, evidenziato dal Giappone che ha reso obbligatorie le riserve di Bitcoin e dalla massiccia partecipazione a Bitcoin Asia. Tuttavia, il mercato ha scambiato per lo più lateralmente poiché la volatilità dei token delle celebrità ha spazzato via trader sovraesposti.
Con l'autunno in avvicinamento, settembre ha offerto un breve periodo di calma e consolidamento. I mercati delle previsioni hanno raggiunto volumi record, e i principali lanci di mainnet hanno mantenuto attivo lo sviluppo, anche se l'azione dei prezzi è rimasta relativamente piatta. Questa tranquillità è stata frantumata in ottobre da una paura di chiusura del governo e tensioni geopolitiche. Un grave crash flash ha cancellato $140 miliardi in poche ore, guidato da liquidazioni automatiche e deflussi record di ETF, segnando uno dei peggiori giorni di trading dell'anno.
Novembre si è rivelato essere il mese più doloroso per i tori, con #bitcoin che è crollato del 21% a circa $82,000—la sua peggiore caduta dal 2022. I detentori a lungo termine hanno realizzato profitti, e l'atteggiamento aggressivo della Fed ha spaventato il mercato, portando a oltre $1.1 miliardi in liquidazioni forzate. Tuttavia, in mezzo al panico, le balene hanno iniziato ad accumulare aggressivamente, suggerendo che il fondo era vicino.
Guardando avanti a dicembre, il mercato si trova a un punto di svolta. Con la fine del restringimento quantitativo e un potenziale iniezione di liquidità di $95 miliardi all'orizzonte, gli analisti prevedono una ripresa. Catalizzatori come il prossimo aggiornamento Fusaka di Ethereum e il lancio di nuovi prodotti ETF potrebbero accendere un rally fino al 2026. Anche se la turbolenza del 2025 è stata estenuante, ha riuscito a eliminare progetti deboli, preparando il terreno per un'economia crypto più resistente e matura.
