I commercianti asiatici non si chiedono più se Tether si romperà, ma si chiedono come si piega sotto pressione.
Arthur Hayes afferma che l'amore crescente di Tether per bitcoin e oro potrebbe intaccare il suo cuscinetto patrimoniale se i mercati cambiassero. Joseph Ayoub risponde: stai ignorando il quadro più ampio delle operazioni minerarie, delle ingenti riserve patrimoniali e di uno dei portafogli di Treasury più forti nel settore.
Il vero problema? Liquidità.
Tether opera con poca liquidità, facendo affidamento su limitate vie bancarie. La maggior parte di USDT circola solo all'interno di spazi crittografici, ma se l'Asia subisce uno shock o i regolatori cambiano le regole, la domanda diventa: quanto velocemente può Tether trasformare i Treasury, i repo, l'oro e il bitcoin in dollari?
Sì, hanno riscattato $2B in un solo giorno nel 2022 senza rompersi. Ma cosa succede in una tempesta più lunga e caotica?
Questa non è più una conversazione di cospirazione. Si tratta di vere meccaniche di mercato. E con USDT ora al centro dei flussi di trading asiatici, questo tipo di controllo non è solo salutare, è necessario