Bisogna sapere che il fondatore di MicroStrategy, Saylor, è un noto toro nel mondo delle criptovalute, la sua fede è solo comprare e non vendere, mantenendo a lungo termine. Negli anni, l'azienda ha effettivamente fatto così, accumulando ben 650.000 bitcoin, che rappresentano oltre il 3% dell'offerta totale, rendendola la società quotata in borsa con il maggior numero di bitcoin al mondo. Ma questa volta, i dirigenti dell'azienda hanno dichiarato per la prima volta che, se la situazione dovesse diventare davvero estremamente difficile, vendere bitcoin sarebbe un'opzione.
La chiave di questo cambiamento è che l'azienda ha istituito una riserva di 14,4 miliardi di dollari. In altre parole, l'azienda ritiene che la volatilità del mercato sia troppo intensa e deve prima preparare una grande somma di contante per poter pagare dividendi e interessi in modo stabile. Anche il proprietario dell'azienda ha ammesso che si sta preparando in anticipo per il possibile arrivo del 'inverno delle criptovalute'.
Ciò che preoccupa di più il mercato è quella condizione di vendita. L'azienda ha creato un indicatore chiamato mNAV, che sostanzialmente confronta il valore dell'azienda stessa con il valore dei bitcoin che detiene. Il CEO dell'azienda ha dichiarato che, se questo indicatore scende sotto 1, significa che il mercato ritiene che l'azienda valga meno dei bitcoin che tiene, e se l'azienda non riesce a ottenere altri finanziamenti, potrebbero essere costretti a vendere alcuni bitcoin per far fronte alle emergenze.
Quando questa voce è emersa, gli investitori non sono riusciti a rimanere tranquilli. Tutti hanno sempre considerato MicroStrategy come il fermo sostenitore del bitcoin, ora il sostenitore ha detto che potrebbe vendere a basso prezzo, e questa fede è stata subito scossa. Il risultato è stato che lunedì il prezzo delle azioni è crollato di oltre il dodici percento, e alla fine ha chiuso con un calo di oltre tre punti, il prezzo del bitcoin è stato anche influenzato, scendendo di oltre il quattro percento.
Le ultime tendenze di MicroStrategy e le preoccupazioni per i cambiamenti strategici che ne derivano hanno rapidamente suscitato reazioni negative nel mercato. Lunedì, il suo prezzo delle azioni ha toccato un minimo di 156 dollari durante la giornata, anche se alla chiusura ha recuperato, ma è comunque sceso del 64% rispetto al massimo di 52 settimane raggiunto a metà luglio. Da inizio anno, l'azione ha registrato un calo di quasi il 41%. Nel frattempo, il prezzo del bitcoin non è stato risparmiato, scendendo di oltre il 4% a circa 86370 dollari.
In effetti, se ci pensi bene, MicroStrategy è stata costretta dalla sua situazione debitoria. L'azienda ha emesso molti bond convertibili per acquistare bitcoin, e ora deve più di ottanta miliardi di dollari. Le agenzie di rating hanno già avvertito che, nel caso in cui il prezzo del bitcoin crolli e i bond scadano, l'azienda potrebbe trovarsi in una crisi di liquidità e sarebbe costretta a vendere bitcoin a basso prezzo per ripagare i debiti, il che potrebbe dar vita a un circolo vizioso.
Anche se l'azienda è corsa a rassicurare il mercato, dicendo che anche se il bitcoin scendesse a venticinquemila, i bitcoin che hanno sarebbero sufficienti per ripagare il doppio dei debiti, e Saylor ha subito annunciato di aver speso oltre mille dollari per acquistare centotrenta bitcoin, cercando di dimostrare che la fiducia era ancora presente. Ma le preoccupazioni del mercato sono già state seminate. Tutti si sono resi conto che, anche la fede più forte, di fronte alla pressione finanziaria della realtà, potrebbe dover cedere.
Ora l'umore del mercato è molto complesso, da un lato c'è la paura che le aziende leader possano vendere, dall'altro ci sono voci più razionali che ritengono che l'azienda stia semplicemente facendo il peggio dei piani, il che è una responsabilità verso gli azionisti.
Ma comunque, MicroStrategy, questa "gigante nave del bitcoin", ha cambiato rotta per la prima volta, e tutti dovranno rivalutare le future tempeste.
