📰 Cosa è successo recentemente con MicroStrategy / Strategy Inc.
L'azienda ha annunciato che riduce drasticamente le sue previsioni di guadagni per il 2025. Invece di un profitto — inizialmente previsto in USD ~24.000 milioni — ora prevede che i suoi risultati potrebbero variare ampiamente, tra una perdita di USD 5.500 milioni e un profitto di USD 6.300 milioni.
Allo stesso tempo, il calo del prezzo di Bitcoin (BTC) ha colpito duramente le sue aspettative, dato che il suo modello dipende dall'apprezzamento di BTC (detenzioni nel suo bilancio).
Come misura di precauzione contro la volatilità, Strategy ha deciso di creare una riserva di liquidità di USD 1.440 milioni, progettata per garantire i pagamenti dei dividendi delle sue azioni privilegiate e coprire le obbligazioni di debito per almeno 12 mesi (e cercare di estenderla a 24 mesi).
Sorpresa — dato il tono conservatore di questi adeguamenti — l'azienda ha acquistato 130 BTC in più, per un importo totale di circa USD 11,7 milioni, a un prezzo medio vicino a USD 89.860 per BTC. Con questo acquisto, le loro riserve totali di Bitcoin arrivano a ~650.000 BTC.
🔎 Cosa significa questo doppio movimento: riduzione + accumulo
Questo insieme di decisioni trasmette segnali misti — di cautela strutturale, ma anche di convinzione in BTC come riserva di valore. Alcuni punti da evidenziare:
✅ Segnali di prudenza e struttura finanziaria
La riserva di USD 1.440 milioni funge da “cuscino” contro la volatilità. Protegge l'azienda in uno scenario avverso in cui Bitcoin continua a scendere o il mercato cripto è volatile. Questo può dare maggiore stabilità alle sue operazioni, dividendi e obbligazioni finanziarie.
Adeguare le proprie proiezioni a un intervallo più conservatore riflette un riconoscimento realistico del rischio: non stanno scommettendo su un picco rialzista aggressivo quest'anno, il che riduce le aspettative gonfiate.
🟩 Ma continuano a scommettere fortemente su Bitcoin
Nonostante il taglio, l'acquisto di 130 BTC dimostra che l'azienda mantiene la propria convinzione in Bitcoin come attivo strategico a lungo termine. Non stanno abbandonando la propria “tesoreria cripto”, ma utilizzano momenti di prezzi bassi per accumulare.
Con ~650.000 BTC nel proprio bilancio, Strategy continua a essere — di gran lunga — la più grande “banca di Bitcoin” aziendale conosciuta, il che conferisce loro una posizione privilegiata se Bitcoin risale.
⚠️ Rischi e vulnerabilità in aumento
Tuttavia, questa strategia comporta anche esposizioni notevoli:
Dipendendo così tanto dal prezzo di BTC, se Bitcoin scende ulteriormente, i bilanci dell'azienda potrebbero degradarsi considerevolmente, generando enormi perdite. L'intervallo di previsione negativo chiarisce questo rischio.
Sebbene la riserva di liquidità aiuti, mantenere una grande quantità di BTC comporta anche costi: debito, interessi, obbligazioni di dividendi — in un ambiente volatile, la pressione può aumentare.
L'acquisto recente (130 BTC) è relativamente modesto rispetto alle loro partecipazioni totali: potrebbe non essere sufficiente a sostenere la loro tesi se il mercato cripto entra in un ciclo prolungato di debolezza.
📌 Cosa monitorare nei prossimi mesi
Prezzo di Bitcoin — sarà fondamentale per determinare se la strategia di aggiungere BTC produce risultati o crea perdite strutturali.
Volatilità del mercato cripto e macroeconomico — fattori esterni (tassi d'interesse, liquidità globale, rischio finanziario) possono avere un forte impatto.
Liquidità e solidità finanziaria di Strategy — se la loro riserva di USD $1.440 milioni consente loro di sopravvivere a una correzione prolungata senza liquidare BTC.
Sentiment e interesse istituzionale — se altre aziende o investitori istituzionali continuano ad accumulare BTC o si allontanano, il che può influenzare la domanda globale
Valutazione dell'azione (MSTR) — come reagiscono i mercati ai nuovi dati: EPS rivisti, riserve, holdings, ecc.
