📰 Cosa è successo: Kraken acquista Backed Finance
Kraken ha annunciato ufficialmente che acquisterà Backed Finance, la società dietro xStocks — una piattaforma che emette token che rappresentano azioni quotate tradizionali (e ETFs) in forma tokenizzata.
L'obiettivo: integrare completamente all'interno dell'ecosistema Kraken l'emissione, il trading e la liquidazione di quegli asset tokenizzati — non solo offrirli come terzi, ma gestirli direttamente come parte di Kraken.
xStocks già conta con più di 60 azioni/ETFs tokenizzati respaldati 1:1 dagli attivi sottostanti.
Dalla sua lancio quest'anno, xStocks ha registrato un volume combinato (on-chain + exchange) di oltre 10 miliardi di dollari in soli sei mesi — il che indica una domanda piuttosto forte fino ad ora.
🎯 Perché è importante — implicazioni dell'acquisizione
Questa acquisizione rappresenta un passo chiave di Kraken verso la conversione dei mercati finanziari tradizionali + cripto in qualcosa di integrato. Alcuni punti chiave:
Tokenizzazione reale di attivi tradizionali (RWA): azioni ed ETF tradizionali diventano token, consentendo di operare 24/7, con meccanismi più simili a cripto: liquidità on-chain, custodia digitale, interoperabilità con DeFi. Questo riduce le frizioni tradizionali (orari di borsa, custodia, confini).
Ponte TradFi ↔ Cripto: Kraken consolida una piattaforma dove un investitore può avere cripto, attivi tokenizzati, stablecoin, ecc., in un unico ecosistema — avvicinando la cripto al mondo finanziario tradizionale e facilitando l'adozione istituzionale o di investitori convenzionali.
Scalabilità e innovazione: avendo sotto controllo l'infrastruttura (emissione, custodia, liquidazione), Kraken può lanciare nuovi prodotti: tokenizzazione di più classi di attivi, integrazione con DeFi, collaterali on-chain, prestiti, mercati secondari, ecc.
Riduzione degli intermediari: blockchain + tokenizzazione + exchange regolato = meno intermediazione (broker, custodi, clearing houses), il che può abbattere i costi e accelerare le transazioni.
Democratizzazione dell'accesso globale: investitori di qualsiasi parte del mondo potrebbero accedere ad azioni/ETF tokenizzati senza passare per sistemi tradizionali, con meno barriere all'ingresso — ideale per coloro che non hanno facile accesso ai mercati in USD.
⚠️ Rischi, sfide e ciò che dipenderà dall'implementazione
Anche se i token sono sostenuti 1:1, esiste un rischio normativo: i mercati tradizionali e i regolatori potrebbero imporre requisiti diversi agli attivi tokenizzati.
L'adozione dipende dalla domanda reale: se non molti utenti preferiscono la tokenizzazione ai meccanismi tradizionali, l'impulso potrebbe essere limitato.
Rischi tecnici / di custodia / interoperabilità: offrire tokenizzazione su più blockchain (già presenti su Solana, Ethereum; pianificano di espandere a BNB Chain, Tron, altri) implica complessità. Se ci sono errori, potrebbe influenzare la fiducia.
Percezione della volatilità: anche se sono azioni tradizionali, operando on-chain potrebbero essere soggette a volatilità di criptoambientali — il che può alterare il modo in cui vengono percepite rispetto a azioni “normali”.
Competizione normativa e legale: regolamenti futuri sulla tokenizzazione, tassazione, custodia, “conosci il tuo cliente” (KYC/AML) potrebbero influenzare l'operatività o l'attrattiva internazionale.
🔮 Cosa potrebbe arrivare nel medio termine — scenari e impatto
Crescita del mercato di attivi tokenizzati (RWA): Se xStocks e simili hanno successo, più investitori (istituzionali e retail) saranno incoraggiati ad entrare, il che potrebbe espandere significativamente il mercato degli attivi tokenizzati.
Integrazione con DeFi / finanze aperte: questi token potrebbero essere utilizzati come collaterali, in prestiti, nei mercati secondari decentralizzati, creando un ponte tra finanze tradizionali e DeFi.
Competizione ai sistemi tradizionali: broker, custodi e borse tradizionali potrebbero essere sotto pressione, e alcuni potrebbero adattarsi creando prodotti tokenizzati o collaborando con criptoexchanges.
Accessibilità globale ad attivi internazionali: persone in paesi che non possono investire facilmente in borse globali potrebbero accedere ad azioni/ETF tramite token, potenziando l'inclusione finanziaria globale.
Maturazione dell'ecosistema cripto verso “infrastruttura finanziaria globale”: se più exchange e attori seguono questa via, la cripto smette di essere “solo monete e speculazione” e diventa parte dell'infrastruttura globale dei mercati di capitali.
L'acquisizione di Backed Finance da parte di Kraken potrebbe essere uno dei traguardi più rilevanti del 2025 in cripto / finanze digitali. Segna che la tokenizzazione di attivi reali ha smesso di essere un esperimento piccolo e inizia il suo serio scalamento. Se l'esecuzione è buona, potrebbe avere un impatto dirompente su come si investe globalmente, combinando il meglio dei mercati tradizionali + blockchain.
