Molto è cambiato nelle ultime 48 ore. I mercati continuano a sembrare rumorosi, il sentiment è confuso e l'azione dei prezzi appare instabile… ma la struttura macro di questo ciclo sta finalmente diventando più chiara.



1️⃣ QT è ufficialmente finito


Il 1° dicembre, la Federal Reserve ha congelato il bilancio. QT è finito.


Questo non pompa liquidità durante la notte, ma storicamente i 3–9 mesi dopo la fine di QT sono quelli in cui le crypto iniziano la loro accelerazione a metà ciclo.



Sequenza che abbiamo visto nei cicli passati:


• La fine di QT → la stretta di liquidità si ferma


• RRP + riserve si stabilizzano


• I mercati del Tesoro si calmano


• Gli spread creditizi si allentano


• Gli asset a rischio si muovono per ultimi



Ora siamo in quella finestra.



2️⃣ Bitcoin & Altcoins — Riepilogo di dicembre


🔸 BTC è in una classica consolidazione in fase finale: afflussi ETF stabili, leva finanziaria eliminata, volatilità compressa.


🔸 Gli altcoin sotto pressione — normale prima della rotazione della liquidità. Storicamente, gli altcoin ritardano i cambiamenti macro di alcuni mesi.


🔸 Macro in miglioramento:


• US 10Y in raffreddamento


• Il momentum del dollaro sta svanendo


• PMI che segnala espansione


• Le azioni si stabilizzano



Queste sono le stesse condizioni viste prima delle passate espansioni delle criptovalute nel 2016, 2020 e 2023.



3️⃣ Modello di Rischio ICP — Zona di Acquisto Moderato


Il nuovo modello CCV Intelligence ICP ha appena pubblicato un punteggio di rischio di 34 — una zona di accumulazione moderata.


Storicamente, a questo livello:


• ICP è stato più alto il 56% delle volte dopo 3 mesi


• 86% più alto dopo 12 mesi



Anni di capitolazione → lunga base → ripristino in territorio a basso rischio.


Esattamente il tipo di configurazione che appare prima delle espansioni di tendenza.



Conclusione finale:


Il sentimento sembra ancora ribassista, ma strutturalmente la marea della liquidità sta silenziosamente cambiando.


Le criptovalute spesso ritardano il cambiamento macro — fino a quando all'improvviso non lo fanno.






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