Il Bitcoin ieri sera oscillava intorno a 62500, questa mattina è già sceso a circa 61500. 64,200 è il massimo di questo rimbalzo, e questo giudizio è stato convalidato dal mercato.

Il prezzo è sceso in anticipo, il che indica che il mercato ha già iniziato a scommettere sulle aspettative che il “CPI potrebbe essere superiore alle attese”. Prima della pubblicazione dei dati CPI di domani sera, gli orsi si sono già ritirati.

1. Una panoramica di un gruppo di dati chiave.

Stato ETF: il 8 giugno ci sono stati deflussi per 91,37 milioni di dollari (14 giorni consecutivi di deflussi)

Deflusso di IBIT il 8 giugno: 233 milioni di dollari

Deflussi di stablecoin: oltre 3 miliardi di dollari questa settimana

Liquidazioni totali in 24 ore: 264 milioni di dollari (long 166 milioni, short 97,9 milioni)

Indice di paura e avidità: 10 (estrema paura)

Ultimo acquisto della strategia: 1.550 BTC (circa 101 milioni di dollari)

MVRV Z-Score: circa 0.24 (vicino alla zona di fondo storico)

10 giugno: pubblicazione dei dati CPI degli Stati Uniti (domani sera)

15-16 giugno: decisione sui tassi della Banca del Giappone (probabilità di aumento superiore al 90%)

2. Perché il rimbalzo si è fermato a 64.250? Perché è sceso in anticipo?

Primo, il rimbalzo è privo di volume, la copertura corta è finita. Nella fascia oraria di quattro ore non ci sono segnali di volume bullish, il prezzo è stato rifiutato due volte nell'area 64.000-64.200, i massimi del rimbalzo si sono abbassati progressivamente. Questo è un rimbalzo guidato dalla copertura corta, non dall'ingresso di nuovi capitali.

Secondo, il mercato sta scommettendo sulle "aspettative ribassiste del CPI". Il CPI di maggio degli Stati Uniti sarà pubblicato domani sera, il valore precedente è del 3,8%, il mercato prevede circa il 4,18%. I dati indicano che la probabilità di un CPI superiore alle aspettative è circa del 40-50%. I capitali scelgono di proteggersi in anticipo, invece di aspettare che i dati vengano pubblicati per ritirarsi. I soldi intelligenti stanno correndo in anticipo.

Terzo, gli ETF continuano a registrare deflussi netti. 14 giorni di negoziazione consecutivi di deflussi netti, per un totale di circa 4,4 miliardi di dollari. Anche se ieri i deflussi si sono ristretti a 91,37 milioni di dollari e ARKB/FBTC è passato a flussi in entrata, IBIT continua a registrare deflussi di 233 milioni di dollari, l'atteggiamento istituzionale è diversificato ma nel complesso non è ancora cambiato.

Fai attenzione qui a IBIT, BlackRock ha continuato a svendere Bitcoin per molti giorni!!

Quarto, il deflusso di stablecoin è su larga scala. Questa settimana oltre 3 miliardi di dollari hanno lasciato il mercato cripto, gli investitori stanno ritirando capitali invece di investire nuovi fondi. Quasi 40 miliardi di dollari si sono spostati verso il settore AI delle azioni statunitensi. L'attività on-chain è ai minimi storici, i fondi retail e istituzionali sono in deflusso dal Q4 2025.

3. Segnali bullish stanno anche emergendo.

Primo, la pressione geopolitica si sta attenuando marginalmente. Trump ha dichiarato che "Israele e Iran vogliono fermare il fuoco subito", il prezzo del petrolio è sceso, il che è positivo a breve termine per gli asset rischiosi.

Secondo, i deflussi degli ETF si sono notevolmente ristretti. Dai miliardi di dollari in deflusso in un giorno a 91,37 milioni di dollari, ARKB e FBTC sono passati a flussi in entrata, ma non è sufficiente a invertire la tendenza ribassista.

Terzo, Strategy ha comprato al ribasso. Ha acquistato 1.550 BTC per 101 milioni di dollari, superando le preoccupazioni per le vendite. L'azienda attualmente detiene circa 845.256 BTC, con un costo medio di circa 75.500 dollari. Questo è un acquisto passivo da parte di MicroStrategy, non un acquisto attivo di BTC.

Quarto, l'MVRV Z-Score è sceso a 0,24. Storicamente, quando si entra in questa zona, Bitcoin ha avviato un nuovo ciclo di bull market.

Quinto, dopo un falso breakout a 60.000, il prezzo è rapidamente risalito, mostrando supporto da parte degli acquirenti. Il prezzo è sceso brevemente sotto i 60.000 ma è stato rapidamente ricomprato.

4. Il CPI di domani è una variabile chiave.

Il CPI di maggio degli Stati Uniti sarà pubblicato il 10 giugno. Il valore precedente è del 3,8%, il mercato prevede circa il 4,18%.

Tre scenari:

CPI superiore alle aspettative (> 4,2%): bearish, accelerazione al ribasso. Il mercato sta già prezzando questo scenario.

CPI in linea con le aspettative (circa 3,8-4,2%): orientamento neutro-bearish, dopo un ritracciamento continuerà a scendere.

CPI sotto le aspettative (<3,8%): bullish a breve termine, potrebbe rimbalzare a 63.000-64.000 (falsa indicazione di acquisto).

Giudizio indipendente: indipendentemente da come sarà il CPI, non cambierà la direzione ribassista a medio termine. Sotto le aspettative è solo un'ultima possibilità di fuga per i rialzisti, non il colpo di partenza per un bull market.

5. Le pressioni ribassiste a medio termine non si sono ancora materializzate.

La probabilità di un aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone il 15-16 giugno è superiore al 90%. Regola storica: da quando è iniziato il 2024, ogni aumento dei tassi in Giappone ha provocato un calo di Bitcoin del 20-30%. Rischio di chiusura in carry trade: yen forte → liquidità globale in contrazione → asset rischiosi sotto pressione.

La riunione del FOMC della Fed si terrà il 16-17 giugno. A maggio, il numero di posti di lavoro è aumentato di 172.000, superando le aspettative, e la probabilità di un aumento dei tassi entro la fine dell'anno è del 70-80%.

Due fondi di raccolta continuano a drenare: SpaceX ha raccolto 75 miliardi di dollari per l'IPO del 12 giugno, il Mondiale inizia il 11 giugno.

6. Strategia di trading.

Operazione attuale: osservare intorno a 61.500. Il prezzo è già sceso sotto i 62.000, ma la ratio rischio/beneficio per inseguire ulteriormente le posizioni ribassiste deve attendere un rimbalzo.

Risposta al CPI:

(1) Sopra le aspettative → short diretto, obiettivo 60.000

(2) In linea con le aspettative → osservare, aspettare la decisione del Giappone

(3) Sotto le aspettative → attendere un rimbalzo a 63.000-64.000 per poi shortare

Pianificazione short: se il CPI è sotto le aspettative, attivando un rimbalzo a 63.000-64.000, è l'area per la pianificazione short, stop loss a 65.500.

Livelli target: 60.000 → 55.000-58.000 → 42.000-45.000.

Posizione: non oltre il 25%, leva bassa.

Altcoin: evitare per il momento.

7. Ultimo promemoria.

64.200 è il top di questo rimbalzo, già confermato. Il prezzo è sceso anticipatamente a 61.500, il che indica che il mercato sta digerendo le aspettative ribassiste del CPI.

I dati CPI di domani sera sono la variabile più importante a breve termine. Ma ricorda: indipendentemente da come saranno i dati CPI, non cambierà la direzione ribassista a medio termine.

60.000 è la prima fermata, 55.000-58.000 è la seconda, 42.000-45.000 è la fermata finale.

Prima della pubblicazione dei dati CPI, controlla le mani. Aspetta che i dati vengano pubblicati, guarda la reazione del mercato, poi decidi i prossimi passi.

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