Dalla private equity all'offerta pubblica on-chain: come Lorenzo OTF riscrive il gioco della gestione patrimoniale da 100 trilioni di dollari
Nel settore dei fondi tradizionali esiste una regola d'oro: le strategie che realmente generano profitto non vengono mai vendute agli investitori al dettaglio. Arbitraggio di volatilità, trend CTA, arbitraggio statistico, trading di obbligazioni convertibili Gamma… Questi Alpha annualizzati tra il 15% e il 40% erano accessibili solo tramite fondi privati con un investimento minimo di 10 milioni di dollari. Lorenzo Protocol ha infranto completamente questa regola in meno di due anni.
Attraverso il framework OTF, Lorenzo trasforma ogni strategia in un token ERC-20, consentendo agli utenti di acquistare in tempo reale a un NAV minimo di 100 dollari. Tutti i fondi sono gestiti congiuntamente da multisig on-chain e istituzioni di custodia professionali (Coinbase Prime, Fireblocks), con parametri strategici, dettagli delle posizioni e PnL giornalieri completamente tracciabili on-chain, offrendo una trasparenza che supera il 99% dei tradizionali fondi hedge.
Più letale è la liquidità: i fondi privati tradizionali hanno periodi di lock-up che vanno da 1 a 3 anni, mentre le quote OTF possono essere scambiate istantaneamente su protocolli come Uniswap V3 e Pendle, e possono anche essere utilizzate come garanzia per prestiti su Aave. Questo significa che gli investitori possono godere di rendimenti di livello istituzionale mantenendo la flessibilità unica del mondo delle criptovalute.
$BANK i detentori stanno diventando i maggiori beneficiari di questa rivoluzione: il protocollo ha annunciato che, a partire dal primo trimestre del 2025, il 70% delle commissioni di gestione di tutti i fondi (struttura 2/20) sarà utilizzato per il riacquisto in tempo reale di BANK, mentre il restante 30% andrà al pool di distribuzione dei detentori di veBANK. Una volta che le dimensioni della gestione supereranno 1 miliardo di dollari, il rendimento annualizzato del riacquisto supererà facilmente il 40%, ben oltre la maggior parte dei progetti di staking.
Ciò che Lorenzo sta facendo non è semplicemente “portare i fondi sulla blockchain”, ma ridurre il livello di accesso dell'intero settore del private equity da 10 milioni di dollari a 100 dollari.
