Falcon Finance e $FF: la narrativa di liquidità più sottovalutata del 2025
A dicembre 2025, mentre il mercato continua a inseguire vari trend a breve termine, Falcon Finance sta silenziosamente instabilendo le fondamenta della liquidità on-chain. Attualmente, il TVL del protocollo ha superato i 1,8 miliardi di dollari, il volume di USDf è di 720 milioni, e ci sono oltre 50 tipi di asset collaterali, ma rimane gravemente sottovalutato.
$FF come token nativo del protocollo ha catturato una triplice domanda rigida:
1. Governance: decidere il lancio di nuovi collaterali e i parametri del tasso di collaterale;
2. Fondo di assicurazione: il 20% dei guadagni del protocollo è permanentemente bloccato nel fondo di assicurazione, i possessori possono mettere in staking per condividere le compensazioni per i crediti deteriorati e i guadagni straordinari;
3. Valore reale delle spese: il 50% degli interessi pagati per ogni prestito di USDf viene utilizzato per riacquistare $FF, il 30% va ai dividendi dei possessori di veFF.
Ancora più inquietante è il volano positivo: maggiore è l'emissione di USDf → maggiori sono i ricavi da interessi → maggiore è il riacquisto di $FF → maggiore è il locking di veFF → governance più decentralizzata → più asset di alta qualità entrano nel tesoro → l'emissione di USDf raggiunge nuovi massimi. Attualmente, il reddito annualizzato del protocollo ha superato i 40 milioni di dollari, oltre l'80% viene convertito in pressione d'acquisto di $FF . Quando la scala di USDf supera i 5-10 miliardi di dollari, il rendimento annualizzato del riacquisto supererà facilmente il 60%.
Quello che Falcon Finance sta facendo è trasformare tutti gli asset del mondo crypto in flussi di cassa disponibili in qualsiasi momento, e $FF è l'unica chiave di questo totale flusso di cassa. Nel prossimo ciclo di mercato rialzista, il vero Alpha non è inseguire quanti più multipli, ma anticipare le infrastrutture di liquidità di base più profonde.
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