Nel mondo delle materie prime globali e volatili, il rame emerge come una stella nascente, con il suo prezzo che ha raggiunto nuovi livelli record, alimentato da previsioni rare e positive di Citibank. Allo stesso tempo, l'oro affronta pressioni al ribasso, con l'attesa per la riunione della Federal Reserve americana. Questi sviluppi avvengono nel contesto di potenziali tensioni commerciali e cambiamenti nei tassi di interesse, riflettendo le dinamiche di mercato complesse. In questo articolo, esamineremo i dettagli completi degli eventi recenti, con un focus sui movimenti dei prezzi, le opinioni degli esperti e le potenziali influenze sui mercati globali, inclusi i legami indiretti con il settore delle criptovalute.
### Contesto dell'aumento: nuovo massimo storico per il rame
Il mercato del rame ha visto un aumento drammatico negli ultimi giorni, raggiungendo un prezzo storico nuovo di 11.581,50 dollari per tonnellata alla Borsa di Shanghai nella mattina di venerdì, secondo i dati pubblicati il 5 dicembre 2025. Questo aumento riflette una domanda crescente per il metallo rosso, che è considerato un indicatore chiave della crescita economica globale grazie al suo ampio utilizzo nelle infrastrutture e nelle industrie verdi come le auto elettriche e le energie rinnovabili.
Questo slancio arriva dopo un periodo di stabilità relativa, in cui il prezzo si aggirava intorno ai 10.000 dollari per tonnellata nei mesi precedenti. La principale ragione di questo aumento è la rara previsione positiva di Citibank, oltre ai grandi ritiri dai magazzini. D'altra parte, i prezzi dell'oro sono diminuiti, con contratti futures e il prezzo spot che sono scesi a causa della presa di profitti e dell'attesa delle decisioni della Federal Reserve.
### Principali motivi dell'aumento: previsioni di Citi e tensioni sulle scorte
Gli analisti di Citibank, guidati da Max Layton, hanno emesso previsioni rialziste rare, prevedendo un prezzo medio di 13.000 dollari per tonnellata nel secondo trimestre del 2026. Secondo Layton, questo aumento è dovuto a "una riduzione del metallo negli Stati Uniti, lasciando altre aree con forniture scarse", con un contesto fondamentale e macroeconomico gradualmente positivo. Layton ha confermato: "La fiducia nell'aumento del rame fino al 2026 è supportata da fattori rialzisti multipli, inclusi un contesto fondamentale e macroeconomico gradualmente positivo."
Un enorme ritiro da parte del gruppo Mercuria Energy ha contribuito a rafforzare questa tendenza. L'azienda ha ritirato circa 500 milioni di dollari di rame dai magazzini della London Metal Exchange (LME), il più grande annullamento di scorte in oltre dieci anni. Questa azione indica tensioni nel sistema globale delle forniture, in linea con la visione di Citi di un continuo restringimento.
Inoltre, i trader stanno monitorando i rischi commerciali, poiché spedizioni aggiuntive si sono dirette verso i porti americani in preparazione per potenziali dazi, secondo rapporti di Gene Street. Le scorte di borsa sono aumentate a oltre 656.000 tonnellate, il livello più alto dal 2018, con gli Stati Uniti che detengono circa due terzi di questa quantità nei magazzini Comex.
### Opinioni degli esperti: tra ottimismo e cautela
Non tutte le opinioni sono ottimiste allo stesso modo. Gli analisti di Macquarie Group, guidati da Peter Taylor, vedono che il rame potrebbe raggiungere nuovi massimi, ma avvertono che "i prezzi sopra 11.000 dollari per tonnellata non sono attualmente sostenibili, poiché il mercato fisico non è abbastanza stretto". D'altra parte, Goldman Sachs prevede che non ci sarà una reale carenza di forniture fino al 2029, suggerendo un periodo di transizione prima della forte pressione sui prezzi.
Per quanto riguarda l'oro, il Consiglio Mondiale dell'Oro prevede un aumento del 15% al 30% nel 2026. Tuttavia, il prezzo rimane bloccato a 4.200 dollari all'oncia attualmente, in mezzo a realizzi di profitti e attesa per la riunione della Federal Reserve. Un sondaggio di Reuters (dal 28 novembre al 4 dicembre) ha mostrato che l'82% degli economisti prevede un taglio di 25 punti base nella prossima riunione, portando il tasso di interesse della Federal Reserve a 3,75% - 4%, con un ulteriore taglio previsto a dicembre. Lo strumento CME FedWatch conferma che i trader stanno scontando pienamente questo taglio.
Nei mercati energetici, i prezzi sono aumentati leggermente a causa di nuovi attacchi ucraini a impianti petroliferi russi, ostacolando i colloqui di pace e aumentando le preoccupazioni per le forniture. Secondo Cryptopolitan, ci si aspetta che un abbassamento dei tassi di interesse aiuti a stimolare l'attività economica e aumentare la domanda di petrolio.
### Dati e statistiche: uno sguardo numerico
Diamo un'occhiata ai numeri chiave che supportano questa analisi:
| Materia prima/evento | Prezzo/valore attuale | Previsioni future | Evento principale |
|-------------------------|-------------------------|-------------------------|---------------|
| Rame (Shanghai) | 11.581,50 dollari/tonnellata | 13.000 dollari/tonnellata (Q2 2026, Citi) | Nuovo massimo storico |
| Scorte LME | >656.000 tonnellate | - | Massimo dal 2018 |
| Ritiri di Mercuria | 500 milioni di dollari | - | Maggiore in >10 anni |
| Oro (spot/contratti) | 4.200 dollari/oncia | 3.400 dollari (2025, Reuters); 4.275 dollari (2026) | Calo a causa della presa di profitto |
| Riduzione dei tassi della Federal Reserve | 25 punti base | a 3,75%-4% | Riunione della prossima settimana |
Questi dati evidenziano il divario tra il rame, che sta vedendo una forte domanda, e l'oro, che sta affrontando pressioni temporanee.
### Collegamenti con le criptovalute: effetti indiretti
Sebbene l'articolo si concentri sulle materie prime tradizionali, fa riferimento a collegamenti indiretti con il settore delle criptovalute. Ad esempio, Cryptopolitan ha menzionato sviluppi come "Vanguard infrange la tradizione offrendo un nuovo accesso ai fondi ETF per criptovalute" e "Forward Industries riporta il prezzo in aumento grazie al supporto di Galaxy e Jump Crypto per progetti di finanza decentralizzata". Vengono anche citate analisi dal vivo del mercato crypto, riflettendo come l'aumento delle materie prime come il rame – che sostiene la transizione verde – possa rafforzare la fiducia nelle criptovalute legate al mining o alle energie rinnovabili. Tuttavia, non ci sono dati di prezzo diretti per le criptovalute nel contesto attuale.
### Riflessioni finali: opportunità e rischi nel mercato delle materie prime
In conclusione, l'aumento del rame a oltre 11.500 dollari per tonnellata è un segnale positivo per l'economia globale, supportato dalle audaci previsioni di Citi e dai grandi ritiri, ma affronta sfide di sostenibilità secondo Macquarie e Goldman Sachs. L'oro, invece, rimarrà sotto pressione finché non sarà chiaro il percorso dei tassi di interesse. Con l'avvicinarsi della riunione della Federal Reserve, i mercati potrebbero vedere ulteriore volatilità, influenzando indirettamente le criptovalute e gli investimenti tradizionali. Se sei un investitore, considera di diversificare tra materie prime e asset digitali, prestando attenzione ai rischi commerciali. Il rame continuerà a salire, o l'oro riconquisterà il suo splendore? Solo il tempo lo dirà, ma le attuali analisi invitano alla vigilanza.