Se sei stato incollato allo schermo nell'ultima settimana, conosci l'atmosfera: Bitcoin stava correndo verso $100k come un treno merci, Ethereum si stava mostrando sopra $3,200, e ogni shiller di memecoin su X stava chiedendo “solo in su.”
Beh… il treno ha appena colpito un dosso.
A partire dal 5 dicembre 2025, l'intero mercato delle criptovalute è in calo di un modesto ma significativo ~1–2% nelle ultime 24 ore. Bitcoin è a $92,390 (-0.7%), Ethereum a $3,177 (-0.4%), e la capitalizzazione di mercato totale è scesa a $3.33 trilioni. Niente di catastrofico, ma abbastanza da far sudare i degens con leva.
Questo sembra meno una caduta e più come se il mercato stesse riprendendo fiato dopo un rally incredibilmente forte. La vera domanda che tutti stanno facendo: è solo presa di profitto, o stiamo per essere di nuovo colpiti dall'incertezza macro?
Perché questo improvviso raffreddamento? Ringraziamo la Fed (di nuovo)
I trader stanno fissando lo stesso calendario che abbiamo tutti: il prossimo incontro del FOMC è dietro l'angolo e nessuno sa se Powell giocherà a Babbo Natale con un altro taglio dei tassi o si trasformerà nel Grinch.
Le speranze di un taglio dei tassi sono state il carburante razzo per tutto questo bull run del 2024–2025. Ogni volta che il mercato percepisce anche un taglio di 25 punti base, gli asset a rischio (specialmente crypto) volano. In questo momento, le probabilità di un taglio a dicembre sono scese sotto il 60%, e questo spaventa la gente.
L'Indice di Paura e Avidità crypto conferma il cambiamento di umore; è crollato a 28, nel profondo del territorio di "Paura". Per contesto, eravamo sopra 80 ("Avidità Estrema") solo dieci giorni fa.
Grandi Capitalizzazioni in crisi, Piccole Capitalizzazioni ancora in crescita
Mentre il crypto blue-chip fa un pisolino, alcune altcoin vengono assolutamente distrutte:
Telcoin ($TEL) −6%
Morpho ($MORPHO) −5.5%
Strike ($STRK) −5.2%
Il token Pump.fun ($PUMP) e Bittensor ($TAO) entrambi −4%
Ma passando alla classifica delle small-cap, è una storia completamente diversa. I soldi speculativi stanno ancora cercando moonshot da 10x anche in un mercato rosso:
XNY +76% (sì, davvero)
Prime ($PRIME) +48%
Omni ($OMNI) +38%
Umbra ($UMBRA) +38%
Shadow ($SHDW) +33%
Questo è un comportamento classico di rotazione tardiva del bull market: quando BTC ed ETH si fermano, i flussi di liquidità degenerati si dirigono verso scommesse micro-cap. Alcuni di questi faranno 100x, la maggior parte andrà a zero, ma questo è crypto nel 2025.
Le Liquidazioni Raccontano la Storia
Oltre 262 milioni di dollari in posizioni sono stati liquidati nelle ultime 24 ore, per lo più liquidazioni lunghe. Qualcuno era apparentemente indebitato fino al collo aspettandosi Bitcoin a $95k per colazione. Ops.
Quindi... siamo condannati?
No. Finora sembra dolorosamente sano.
Un pullback del 5–10% dopo un rally del 50%+ in due mesi è da manuale. Bitcoin è ancora in aumento di circa il 120% da inizio anno, Ethereum circa l'80%. La tendenza macro è ancora indiscutibilmente rialzista finché ci manteniamo nella zona $85k–$88k su BTC.
Se la Fed sorprende con un taglio (o persino un forte accenno dovish), probabilmente decolleremo dritti verso $100k prima che inizino i festeggiamenti di Capodanno. Se deludono, potremmo muoverci lateralmente o persino ritestare $80k–$85k.
In ogni caso, la stagione delle small-cap è chiaramente lontana dalla fine. Gli spiriti animali sono ancora vivi, si sono solo spostati dai memecoin di Solana a qualsiasi cosa siano XNY e Umbra.
Allacciati le cinture. Dicembre raramente è noioso nel crypto.
1. Il grafico di Bitcoin a 4 ore mostra il forte rally e l'attuale pullback verso il 0.618 Fib
2. L'Indice di Paura e Avidità è crollato da 82 → 28 in due settimane
3. Classifica dei guadagni delle small-cap con XNY a +76% che sembra assurdo
4. Meme classico di un trader in leva che viene liquidato con la didascalia “wen lambo”
Stai al sicuro là fuori, mantieni bassa la tua leva, e magari lancia $50 alla piccola cap più strana che puoi trovare. Nel peggiore dei casi, perdi $50. Nel migliore dei casi, ti ritiri nel 2026.
Non è un consiglio finanziario, ovviamente.
