L'Italia è diventata uno dei primi paesi dell'UE a accelerare severamente l'implementazione del Regolamento sui Mercati delle Cripto-Attività (MiCAR). Il 30 dicembre 2024 è uscito il decreto n. 218/2024, che entrerà in vigore già da gennaio 2025: tutte le criptoaziende che operano con residenti italiani (cambi, portafogli custodiali, stablecoin, piattaforme NFT) sono obbligate entro 6 mesi (fino al 30 giugno 2025) ad ottenere una licenza CASP (Fornitore di Servizi di Cripto-Attività) o cessare l'attività sul territorio nazionale.
Il regolatore designato è l'Organismo Agenti e Mediatori (OAM), che già gestisce un registro pubblico VASP. La multa per inadempienza è fino a 10 milioni di euro o il 15% del fatturato annuo. Requisiti particolarmente severi per gli emittenti di stablecoin: riserve 1:1, audit mensile, divieto di token algoritmici senza licenza bancaria.
Al momento di dicembre 2025, solo 87 aziende su oltre 400, che precedentemente operavano in Italia, hanno presentato domanda per la licenza MiCAR. Binance, Crypto.com e Kraken hanno già confermato il passaggio, mentre una serie di attori minori hanno annunciato il ritiro dal mercato.
L'Italia sta effettivamente testando lo scenario MiCAR più severo nell'UE. Se Roma non ammorbidisce la posizione, già nell'estate 2026 oltre il 70% dei piccoli servizi crypto potrebbero lasciare gli utenti italiani.
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