L'Autorità Europea degli Strumenti e dei Mercati (ESMA) viene sempre più proposta per assumere un doppio ruolo sia nell'autorizzazione che nella supervisione diretta di varie entità finanziarie all'interno dell'Unione Europea. Questa espansione proposta mira a centralizzare il controllo normativo, affrontare le disparità nelle pratiche di supervisione nazionali e migliorare la competitività dei mercati di capitali dell'UE, allineandosi potenzialmente a modelli come la Commissione per i Titoli e gli Scambi degli Stati Uniti.
Sotto questo framework proposto, l'ESMA potrebbe acquisire il controllo diretto di supervisione su infrastrutture di mercato chiave, inclusi i fornitori di servizi di cripto-attività (CASP), luoghi di trading e controparti centrali. Inoltre, l'ESMA già agisce come supervisore diretto per entità come le Agenzie di Rating del Credito (CRA), i Registri di Commercio (TR) e alcuni Fornitori di Servizi di Reporting Dati (DRSP). Per altri attori di mercato, l'ESMA condivide le responsabilità di supervisione con le Autorità Nazionali Competenti (NCA) e conduce attività di convergenza di supervisione per garantire un'applicazione coerente delle regole finanziarie in tutta l'UE.