Bitcoin in svantaggio rispetto all'S&P 500 dopo 10 anni: il flusso di capitale speculativo cambia direzione
L'anno 2025 segna il primo anno dopo un decennio in cui Bitcoin è meno performante rispetto all'indice S&P 500, in un contesto di mercato azionario in espansione grazie all'ondata di AI e al ciclo di investimento aziendale.
Theo Bloomberg, le azioni americane dovrebbero aumentare di oltre 16%, mentre Bitcoin dovrebbe scendere di circa 3%, ponendo fine a una serie di anni di prestazioni superiori che dura dal 2014.
Anche se ha raggiunto un nuovo massimo sopra i 126.000 USD all'inizio dell'anno, il rapido aumento si è rapidamente indebolito mentre il mercato subiva l'impatto di liquidazioni forzate, la domanda al dettaglio diminuiva e il momentum di mercato si indeboliva, portando BTC a crollare di quasi 30% attorno a 88.135 USD.
AI, oro e argento “attraggono flussi di denaro”, Bitcoin perde il ruolo di leader
A differenza del periodo 2020–2021, il flusso di denaro speculativo di quest'anno non si concentra su Bitcoin ma si sposta fortemente verso le azioni AI, mentre oro e argento continuano a mettere alla prova i massimi storici.
L'esperto Matt Maley di Miller Tabak + Co osserva che Bitcoin ha perso la posizione di asset leader nel momentum del mercato:
“Una parte del capitale che era affluito in Bitcoin nei cicli precedenti è ora passata ai metalli preziosi.”
Inoltre, il flusso di denaro ETF in Bitcoin si è fermato, gli annunci delle istituzioni stanno diminuendo e gli indicatori tecnici — come la serie di minimi crescenti che viene accorciata — indicano che la forza del trend rialzista è diminuita, non solo a causa di fattori esterni.
Bitcoin scende a causa di differenze temporali, non per segnali negativi a lungo termine
Alcuni esperti ritengono che sia necessario guardare il quadro più ampio. Stephane Ouellette, CEO di FRNT Financial, sostiene che il confronto annuale può essere fuorviante, poiché Bitcoin è aumentato troppo forte nei due anni precedenti:
“Fino all'inizio di ottobre, Bitcoin supera ancora S&P 500 su un arco di 12 mesi. Le azioni stanno solo recuperando ciò che hanno perso, non che Bitcoin sia crollato.”
Pertanto, la storia del 2025 non è che Bitcoin fallisca, ma è il cambiamento del flusso di capitali speculativi.
In un momento in cui AI, merci e azioni tornano ad essere attraenti, Bitcoin deve competere più che mai — e la direzione del capitale nei prossimi tempi deciderà l'orbita del mercato entrando nel 2026.
