Più scavo in $BR, più mi sembra che il mercato reagisca principalmente a effetti di secondo ordine piuttosto che alle vere fonti di quei movimenti.

La maggior parte delle persone si concentra sui flussi di liquidità, l'espansione del TVL e le opportunità di rendimento. Sono importanti, ma di solito arrivano dopo che sono già state prese decisioni chiave a livello di governance.

Ecco perché ho iniziato a prestare maggiore attenzione a veBR. La governance non riguarda solo la direzione del protocollo — determina anche dove vengono allocate le incentivazioni, il che influisce ultimamente su dove fluiscono i capitali successivamente.

Ciò che spicca è che l'arbitraggio della liquidità spesso si presenta solo dopo che questi segnali diventano evidenti. I partecipanti alla governance, tuttavia, sono molto più vicini al nucleo decisionale.

Da una prospettiva di investitore, questo crea un vantaggio interessante: il posizionamento guidato dalla governance può effettivamente precedere le opportunità guidate dalla liquidità.

Il mercato segue i flussi.
Sto cercando di capire cosa li crea.@Bedrock $BR #Bedrock

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