“Perché la grande finanza vuole il crypto nel 2025 — e perché il retail non lo fa”, basato su recenti dichiarazioni di un dirigente di Polygon Labs e tendenze più ampie del mercato crypto.


Il denaro istituzionale sta guidando il crypto — il retail sta tornando indietro


Il denaro istituzionale sta guidando il crypto — il retail sta tornando indietro


Secondo Aishwary Gupta, responsabile globale dei pagamenti e delle risorse del mondo reale presso Polygon Labs, gli investitori istituzionali ora rappresentano circa il 95% dei flussi crypto attuali, mentre la partecipazione del retail è diminuita solo al 5–6%.


Questo segna un cambiamento serio rispetto ai cicli precedenti, che erano spesso dominati dall'hype del retail, dalla speculazione e dalla “mania delle monete meme”.



Perché la grande finanza è tutta in criptovalute nel 2025


• Infrastruttura robusta e conforme


Gupta sottolinea che l'adozione istituzionale è aumentata non perché ci sia un rinnovato ottimismo — ma perché l'infrastruttura è maturata. Le blockchain pubbliche come Ethereum (e le reti Layer-2) ora offrono scalabilità, costi di transazione ridotti e compatibilità con i processi istituzionali tradizionali.


Collaborazioni importanti — ad esempio, con banche, gestori di attivi e fornitori di staking regolamentati — hanno reso le transazioni crittografiche “di livello istituzionale”. Secondo Gupta, quelle infrastrutture soddisfano auditor e regolatori.


• Domanda di rendimento, diversificazione ed efficienza


Le istituzioni vedono le criptovalute non solo come una speculazione ad alto rischio, ma come una fonte di rendimento, diversificazione ed efficienza operativa. Le tesorerie tokenizzate, lo staking regolamentato e le strutture di fondi on-chain offrono alle istituzioni un modo per guadagnare rendimenti e muovere grandi volumi con meno attriti rispetto ai mercati tradizionali.


Inoltre, la domanda di attivi programmabili, di regolamenti più rapidi, di liquidità condivisa e di tokenizzazione di “attivi del mondo reale (RWA)” sta dando alla blockchain una reale utilità — non solo valore di hype.


• Legittimazione e visione a lungo termine


Mentre le istituzioni investono capitale, le criptovalute vengono riclassificate non principalmente come una “classe di attivi” speculativa, ma come una parte emergente dell'infrastruttura finanziaria globale. Questa legittimazione — con prodotti regolamentati e conformità a livello istituzionale — riduce lo stigma e il rischio che un tempo tenevano lontana la “finanza tradizionale”.



Perché gli investitori al dettaglio stanno rimanendo lontani (per ora)


Gupta e altri osservatori affermano che diversi fattori chiave hanno spinto il retail fuori dal mercato — almeno temporaneamente:



  • Negli ultimi anni, molti investitori al dettaglio hanno subito perdite inseguendo “monete meme” speculative o rendimenti eccessivamente ottimistici. Quelle perdite — insieme alla volatilità — hanno distrutto la fiducia.


  • L'attuale ambiente orientato alle istituzioni offre meno delle opportunità “moonshot” ad alto rischio e alto rendimento che un tempo attiravano i trader al dettaglio. Invece, l'attenzione è rivolta al rendimento a lungo termine e ai prodotti regolamentati.


  • Per molti partecipanti al dettaglio, il mercato delle criptovalute ora sembra meno un parco giochi e più Wall Street — più complesso, regolamentato e meno incentrato sui profitti rapidi.


Detto ciò, Gupta non crede che il ritiro del retail sia permanente. Suggerisce che “prodotti strutturati e regolamentati” potrebbero riconquistare la fiducia del retail una volta che diventeranno più accessibili.



Cosa significa questo cambiamento per il futuro delle criptovalute


✅ Maggiore stabilità, meno speculazione


Con i grandi flussi di capitale dalle istituzioni, i mercati delle criptovalute potrebbero diventare meno volatili. Il passaggio da operazioni guidate dalla FOMO a investimenti orientati al rendimento potrebbe stabilizzare i prezzi e ridurre i cicli di boom e busto.


🔄 La fusione di TradFi e DeFi


Piuttosto che una “presa di potere”, la tendenza attuale potrebbe rappresentare una fusione: la finanza tradizionale si sta integrando con l'infrastruttura decentralizzata/blockchain. Le reti pubbliche potrebbero ospitare tesorerie tokenizzate, ETF, staking — fondendo finanza tradizionale e innovazione nativa delle criptovalute.


⚠️ Tensione tra conformità e innovazione


Le istituzioni generalmente richiedono conformità, sicurezza e sviluppo più lento e deliberato. Ciò può scontrarsi con la mentalità di innovazione rapida che ha aiutato le criptovalute a crescere inizialmente. Gupta riconosce questa tensione — ma sostiene che costruire tenendo presente la conformità potrebbe promuovere un'innovazione “più forte e scalabile” nel lungo termine.


🌍 Potenziale ritorno del retail — ma a nuove condizioni


Se emergono prodotti crittografici più regolamentati, facili da usare e orientati al rendimento (attivi tokenizzati, staking tramite custodi, ETF, ecc.), gli investitori al dettaglio potrebbero tornare — ma probabilmente con aspettative diverse rispetto agli anni del boom speculativo.



Conclusione


2025 segna un punto di svolta. Le criptovalute non sono più solo uno spazio per l'hype e la speculazione al dettaglio — stanno evolvendo in una seria infrastruttura finanziaria per grandi istituzioni. Come descritto da Aishwary Gupta di Polygon Labs, ciò che è cambiato non è la volontà di “Wall Street”, ma le infrastrutture di base — l'infrastruttura, la conformità, la scalabilità e le capacità di tokenizzazione che rendono le criptovalute accessibili alla finanza regolamentata.


Gli investitori al dettaglio potrebbero essersi allontanati, ma ciò non implica necessariamente la fine del loro coinvolgimento. Piuttosto, la prossima fase delle criptovalute potrebbe essere definita dalla maturità, da prodotti di livello istituzionale e da un ruolo ridefinito per il retail — meno come speculatori sfrenati, più come partecipanti informati in un nuovo ecosistema finanziario.